黄金生意提醒:美联储官员强化加息预期,金价

2022-05-11|来源:远大期货

  周三(5月11日)亚洲时段,现货黄金延续跌势失守200日均线,一度创近三个月新低至1831.30美元/盎司,因美元重拾升势,同时投资者将注重力转向美国通胀数据,以寻找美联储钱币政策战略的线索。只管地缘事态依然动荡,但暂时被市场忽略,机构以为美国股市可能暂时见底,也对金价晦气。手艺面来看,金价存在跌向1800关口的可能性。

  OANDA资深剖析师Edward Moya称,“早先金价显示出可能企稳的迹象 ,但在通胀数据宣布前,投资者仍感应主要。美元走强正在殃及黄金……只管我们看到债券市场抛售暂停,但很显著,投资者不会立刻重返金市”。

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    基本面主要利空

  【美元在震荡交投中走高,市场聚焦通胀数据】

  美元周二震荡走高,在要害通胀数据出炉前,美元守在近20年高位。数据可能为美联储钱币政策路径提供线索。

  股市亦走势震荡,脱离盘中高点,不外指标美国10年期国债收益率回落至3%下方,扶助提振发展型股,纳斯达克指数和标普500指数竣事连跌三天的势头。

  投资者将亲热关注周三宣布的4月份消费者价钱指数(CPI),以寻找通胀可能最先降温的任何迹象,预计该指数年化增幅将为8.1%,低于3月份的8.5%。

  Western Union Business Solutions高级市场剖析师Joe Manimbo称,“通胀数据宣布前,今日市场镇静,因此风险资产获得喘息之机。”

  “在全球经济增进和对亚洲大国的担忧方面,一切都没有实质性改善。因此,在明天的通胀数据宣布之前,市场借机举行一些仓位调整,这有利于风险资产。”

  美元指数上涨0.20%,周三继续在近20年高位周围倘佯,现在交投于103.93周围。
    美元今年已上涨近9%到达20年高位,因担忧美联储在不造成经济衰退的情形下抑制通胀的能力,而且忧郁乌克兰战争和亚洲大国新冠疫情令增进放缓,投资者转向平安的避风港。

  在美联储上周将指标隔夜利率上调50个基点,创22年来最大升幅后,投资者一直试图评估美联储还将接纳多鼎力度。凭证CME的FedWatch Tool,市场已完全消化了美联储在6月集会上再次加息至少50个基点的预期。

  多位美联储官员周二示意,有需要在下次集会上加息50个基点。

  【美联储理事沃勒称现在是时刻“行动起来”,加息以抗击通胀】

  美联储理事沃勒(Christopher Waller)周二示意,现在是时刻“行动起来”,提高利率以应对过高的通胀和劳动力市场问题,现在每个求职者险些对应着两个职位空缺,这是“不正常的”。

  “现在是时刻加息了,在经济能够遭受的时刻,”沃勒对明尼苏达州经济俱乐部示意,“前期发力,完成这件事,然后我们可以判断稍后经济的希望情形,若是不得不接纳更多行动,我们就会接纳更多行动。”

  沃勒被问到,若是通胀像现在这样高,为什么美联储不更快加息?

  沃勒示意,“这不是一个震撼与威慑的沃尔克时刻,”他指的是美联储前主席沃尔克,他在1980年月初为抗击通胀,曾一次出人意料地大幅加息400个基点,导致经济陷入严重衰退。

  沃勒称,那时通胀已连续多年攀升,民众和金融市场对美联储控制通胀的能力缺乏信心。当前这轮通胀只是在约莫一年的时间里处于过高的水平。

  “我们已经在应对了,没有任何退路,”沃勒称,“另一个优势是,正如我所说的,劳动力市场云云强劲,经济显示云云之好,现在是时刻行动起来”

  【美联储威廉姆斯支持在接下来的两次集会上划分加息50个基点】

  纽约联储主席威廉姆斯周二示意,美联储主席鲍威尔发出的设计在未来两次政策集会上划分加息50个基点的信号是明智的。他强调,政策制订者是在一个具有挑战的环境下追求抑制通胀。

  “我确实以为,作为基线情境,鲍威尔主席所说的加息50个基点完全说得通,“威廉姆斯在德国央行在莱茵河畔埃尔特维勒组织的经济集会上揭晓讲话后对记者示意。”我们正在相当快速地撤走宽松政策……这给了我们一些空间,可以在接下来的两次集会上加息50个基点。”

  俄罗斯最近入侵乌克兰推动食物和能源价钱攀升,而亚洲为停止疫情而接纳更多封控措施也令已经存在的供应链问题加剧,美联储当前的目的是在不损坏经济的情形下让通胀降至2%的目的水平。

  威廉姆斯示意,“仍在连续的大盛行和乌克兰战争带来了伟大的庞大性和不确定性…我们将需要以数据为依据,在情形允许的情形下调整政策行动。“他称这项义务很艰难,但并非无法完成。

  威廉姆斯弥补示意,对美联储来说,一个好的效果是,在通胀下降的同时,劳动力市场总体将保持强劲和康健,只管失业率会有所上升

  他称,他预计年底焦点小我私人消费支出物价指数(PCE)这一要害通胀指标将从现在的5.2%降至近4%,2023年将降至2.5%左右。预计美国政府周三宣布的讲述将显示,4月消费者物价通胀略有放缓,这将是解释通胀已见顶的一个可喜迹象。

  不外,威廉姆斯也示意,他预计导致供应链问题的因素将最先自行缓解,从而让美联储的部门再平衡可以通过供应增添来实现,而不是通过激进地调整利率。

  【美联储梅斯特称通胀需泛起“令人信服”的放缓,美联储才会思量暂停加息】

  克利夫兰联储主席梅斯特周二示意,通胀需要泛起“令人信服”的放缓,美联储才会思量暂停加息。现在的风险解释,要控制物价上涨措施,将面临更艰难的挑战。

  “我需要看到月度数据以令人信服的方式下降,才气得出我们可以停下来的结论,”梅斯特在亚特兰大联邦贮备银行集会间隙接受采访时示意。

  梅斯特说,乌克兰战争、亚洲大国连续的新冠封控和其他因素使得“通胀风险向上行倾斜,允许通胀继续走高的成本很高”,这意味着美联储“要在前期接纳更多行动,而不是守候”。

  预计美联储将在6月和7月批准将短期政策利率均上调50个基点,“然后我们必须考察”通胀显示若何,并讨论利率可能要上调若干,梅斯特示意。

  她现在预计美联储的政策利率将不得不跨越她以为是“中性”的2.5%的水平,到达一个将最先限制经济的水平,并可能导致失业率从现在3.6%的低水平上升。

  她示意,即便云云,她预计美联储也不会在今年或明年完全战胜通胀,回到准确的蹊径上。“很可能失业率将不得不小幅上升,我们可能会迎来另一个季度的负增进或缓慢增进,但若是我们想让通胀回落,就必须这样做”。

  【美股温顺反弹】

  美国股市标普500指数和纳斯达克指数周二收高,随着美国公债收益率大跌,前一天惨遭抛售的大型发展股上涨。银行股追随公债收益率下跌。10年期美债收益率从逾三年高位跌至3%以下。

  道指收低,日内交投震荡,主要股指在涨跌之间拉锯,投资者在周三美国消费者物价指数(CPI)和周四生产者物价指数(PPI)宣布前感应主要。投资者将寻找通胀正在触顶的迹象。

  对美联储可能不得不接纳更激举行动停止通胀的担忧,推动了最近市场的抛售。许多其他方面的担忧令压力加剧。

  Longbow Asset Management首席执行官Jake Dollarhide示意:“这是基于恐惧的抛售。”

  “不能能仅仅是美联储将通过加息来抗击通胀,由于我们以前就看到过这种情形,”他称,取而代之的是,投资者一直在忧郁从利率和通胀到乌克兰战争、供应链问题和中国疫情封控等方方面面的问题。

  苹果上涨1.6%,给标普500指数和纳指带去最大提振。
    住手收盘,道琼斯工业指数下跌84.96点,或0.26%,至32160.74点;标普500指数上涨9.81点,或0.25%,至4001.05点;纳斯达克指数上涨114.42点,或0.98%,至11737.67点。

  【高盛和摩根大通都有人以为蒸发11万亿美元的股市或已见底】

  全球股市自3月尾以来蒸发了11万亿美元,现在可能已经触底;在估值受到重创(尤其是科技股)下,吸引了逢低介入的买盘。

  高盛首席全球股票战略师Peter Oppenheimer指出,投资者已经消化了许多疑虑,其中包罗对通货膨胀和经济增进的疑虑、央行收紧政策和乌克兰战争。

  “对中耐久买家来说,股票最先变得具有吸引力,”他周二告诉彭博电视台。虽然仍有下行风险,但这些全都已经被市场吸收了。

  高盛战略师Peter Oppenheimer示意,股票在未来6到12个月的时间内看起来很有吸引力。

  尺度普尔500指数已延续下跌周围,斯托克600指数则测试了乌克兰战争发作后触及的低点。基于14天相对强弱指数,欧洲股票在手艺上处于“超卖”状态,纳斯达克指数也在靠近这一水平。

  “我们履历了相当大幅度的修正,”Oppenheimer说。 “未来不能阻止地会泛起一些跌后反弹。”

  Oppenheimer不是唯逐一位以为股市可能见底的人。摩根大通的Marko Kolanovic周一重申了逢低买入的建议,敦促投资者在央行鹰派峰值已至之际增持风险资产。不外,问题在于,这些不改其志的多头这类建议以前曾让投资者失望过。

  【德国央行行长Nagel称他将支持欧洲央行在7月份首次加息】

  欧洲央行治理委员会成员Joachim Nagel示意,若是下个月的新展望继续显示强劲的通胀远景,欧洲央行则应该在7月份将基准利率从创纪录低点上调。

  “由于欧元区通胀继续高企,我们需要接纳行动,”Nagel周二在德国Eltville演讲示意。他预计净债券购置将于6月尾住手,并“将提倡在7月迈出欧洲央行利率正常化的第一步。”

  这位德国央行行长示意,行动太迟的风险“正在显著增添”,敦促央行官员在全球经济形势转变之际不要拘泥于通货膨胀的旧头脑。就像最近的几位同事一样,他以为不太可能重返俄罗斯入侵乌克兰之前的价钱走势。

  鉴于欧元区面临创纪录的通货膨胀——部门是受战争因素影响,也有疫情相关供应限制的影响——欧洲央行官员越来越多地支持在7月加息。Nagel的言论相符他的鹰派态度,但纵然是通常更鸽派的同事——例如芬兰的Olli Rehn——也支持这样的行动。

  与此同时,Nagel以为,任何转变都应该是“可预见的、渐进的、依赖数据的”,以便债务人更好地应对更高的借贷成本。这使得实时接纳行动变得加倍主要。

  “推迟钱币政策转折是一项冒险的战略,”他说。“通胀压力扩散得越多,就越需要异常强烈和突然的加息。”
    基本面主要利多

  乌克兰在哈尔科夫周围提议反扑逼退俄军,战争事态可能起转变】

  乌克兰周二示意,其军队已经从俄罗斯军队手中夺回了哈尔科夫北部和东北部的一些墟落,提议了一场反扑,这可能标志着战争势头的转变,使俄军的主要推进气力岌岌可危。

  乌军在当地的主力军队新闻官Tetiana Apatchenko说,乌克兰军队最近几天夺回了第二大都会哈尔科夫北部的Cherkaski Tyshky、Ruski Tyshki、Borshchova和Slobozhanske等墟落。

  国防部照料Yuriy Saks说,乌克兰乐成地将俄军赶出哈尔科夫的局限。位于乌国东北部的哈尔科夫自战争最先以来一再被俄罗斯轰炸。

  在华盛顿,美国高层情报官员示意,战争处于僵持状态。美国国家情报总监海恩斯(Avril Haines)示意,普京正在为乌克兰的耐久冲突做准备,俄罗斯在乌克兰东部顿巴斯的胜利可能不会竣事这场战争。 (Full Story)

  然则哈尔科夫周围的还击可能标志着一个新的阶段,在俄军数周来发动大规模进攻却无法取得突破之后,乌克兰现在最先转守为攻。

  自入侵以来一直占有哈尔科夫郊区的俄罗斯军队被乌军逼得节节退却,而维系俄军深入乌南的主要军队的后方补给线,现正进入了乌军的袭击局限。

  “乌克兰人正在靠近俄罗斯疆域。因此,俄罗斯人于战争初期在乌克兰东北部取得的所有功效正日益消逝,”英国智库RUSI的Neil Melvin说。

  西方军事剖析家说,迹象解释,乌军的还击已在削弱俄罗斯的推进。

  “我们的评估是,由于哈尔科夫的情形,他们(俄罗斯人)不得不从控制通往顿巴斯区域的轴线上撤出一些军队,这恰恰凸显出他们面临的挑战,”美国退役将军Jack Keane说,他现在担任智库战争研究所(ISW)的主席。

  美国和欧洲已答应继续向基辅提供武器和人性主义援助。美国众议院预计将在周二就一项400亿美元的援乌提案举行投票,其中包罗一项大规模的新武器设计。

  西方国家已对莫斯科实行周全制裁,并正在接纳措施以阻止或逐步作废使用俄罗斯能源。

  【乌克兰管网机构:俄罗斯通过一个要害入口的自然气输入将于周三住手】

  乌克兰的自然气管网机构示意,俄罗斯通过一个要害入口对欧洲的自然气运送将从周三起住手,由于占领军滋扰了该压缩站的运行。

  乌克兰自然气运送系统运营机构在其网站上宣布,从上午7点最先通过Sokhranivka入口的自然气运送遭遇不能抗力。仍然存在着通过其他路径将自然气运送到Sudzha压缩站、从而推行欧洲条约的可能性。

  欧洲自然气价钱一度上涨8.1%,扭转了之前的跌势。

  纵然俄乌征战,乌克兰仍然是俄罗斯自然气输往欧洲的主要通道。

  乌克兰周二示意,将暂停通过一其中转站的自然气传输,乌方称,俄罗斯通过经由乌克兰的管道输往欧洲的自然气中,有约三分之一要通过该中转站。乌克兰将此举归罪于俄罗斯,并称可能把受影响的自然气输往其他地方。 

  【俄称卢甘斯克武装已突破当地乌军防御纵深】

  据俄罗斯国防部10日宣布的新闻,卢甘斯克武装在俄罗斯联邦武装军队的支援下,完成了针对顿巴斯区域波帕斯纳亚的行动,突破了乌军的纵深防御

  【法国总统与匈牙利总理就欧盟对俄罗斯石油禁运问题举行电话谈判】

  当地时间5月10日,法国总统马克龙与匈牙利总理欧尔班举行了电话谈判,目的是尽快就欧盟对俄罗斯石油禁运杀青协议。制裁需要获得欧盟27个成员国的一致赞成,而依赖俄罗斯燃油的匈牙利直至现在依然拒绝通过制裁协议。法国总统府爱丽舍宫称,此次双方向导人的谈判旨在本着团结精神,最终确定对某些成员国石油供应条件的需要保障。 此外,双方联系仍在继续,目的是尽快就欧盟针对俄罗斯的第六套制裁方案杀青周全协议。

  后市前瞻

  本生意日投资者许重点关注美股4月CPI数据的显示。

  经济学家预计美国4月CPI将显示焦点商品种别价钱在更大局限泛起放缓,因耐用消费品需求受疫情影响已经最先稳步下降。这将抵消焦点服务业依然强劲的通胀。

  在亚洲经济大幅放缓的情形下,能源价钱已从高位回落,这将导致整体通胀率增速低于焦点通胀率。但这可能只是暂时的缓解,随着欧洲靠近对俄罗斯石油实行禁运,油价将再次上涨。

  纵然CPI数据让以为通胀是暂时性的委员会成员(若是他们仍持这一看法)感应鼓舞,其他价钱指标也将增添通胀压力。生产者价钱指数(周四)和入口价钱指数(周五)预计将快速上升,反映出外洋供应链受阻的影响。

  剖析师预计美股4月消费者价钱通胀急剧减速,主要缘故原由是经季节性因素调整后的汽油价钱下跌。预估CPI同比上涨8.0%,使得3月份8.5%的CPI涨幅可能被证实为本轮周期的最高水平。
    包罗俄罗斯战争和亚洲封控引发的供应链再度受阻,意味价钱下跌不会快速泛起。美联储为降低需求做出的起劲将在反偏向施展作用。

  有迹象解释,随着消费需求转向服务,焦点商品价钱涨幅——稀奇是汽车价钱——将放缓。未来几个月,消费必须品的价钱压力很难缓解;食物价钱仍在上涨,而地缘政治仍将是今夏能源成本面临的上行风险。

  反过来,虽然通胀可能已经见顶,但物价自40年高点回落的速率将十分缓慢。在基线预期中,通胀率只会在第四序度才会降至7%以下,这使得美联储坚定致力于今年加息。

  预计4月份整体CPI上升0.1%,焦点CPI上升0.3%。这相当于同比划分上升8.0%(前值为8.5%)和5.9%(前值为6.5%)。

  OANDA资深剖析师Edward Moya说:“鉴于美国国债收益率下跌,黄金应该会更好,但投资者更愿意转投股票。若是美国通胀大幅加速,金价将跌向每盎司1800美元。

  ActivTrades资深剖析师 Ricardo Evangelista示意,黄金可能面临更多下跌压力,因通胀数据可能高于市场预期,强化美联储收缩的理由,并推动美元继续上涨。
    北京时间09:36,现货黄金现报1833.60美元/盎司。

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