金市展望:美联储又犯错了?黄金再成“出气筒

2022-05-07|来源:远大期货

  美联储最近的政策转变导致市场极端颠簸,许多风险资产呈螺旋式下降,但作为避险资产的黄金为何再次成为了“出气筒”呢?

  本周金价未能守住1900美元上方,因市场对美联储周三加息50个基点,同时清扫了在6月聚会上加息75个基点的可能性的反映异常不稳固。周五(5月6日),COMEX 6月黄金期货收涨0.4%,报1882.8美元/盎司,较上周下跌1.5%。

  美联储本周公布了最令人期待的声明之一,市场反映凶猛:美股周三大涨,但纳斯达克指数周四回吐了前一日的所有涨幅,暴跌5%,遭遇自2020年6月以来最凶猛的抛售。

  OANDA高级市场剖析师Edward Moya示意,市场嫌疑美联储是否犯了一个错误,让美国不能制止的陷入衰退。

  “华尔街现在以为,美联储将在未来几回聚会上升息50个基点,然后在杰克逊霍尔的央行聚会上,他们将不得不决议是继续照样改变蹊径,”Moya称。“许多生意员以为,美联储需要把所有选项都摆在桌面上,以努力抗击通胀。但美联储示意,他们以为通胀正在见顶。人们郁闷美联储可能犯了一个错误,可能让经济更快地陷入衰退。”

  Moya弥补道,在示意“不会努力思量加息75个基点”之后,美联储将自己锁定在略微渐进的缩短政策中。作为回应,债券市场已恢复抛售,推动美元指数回到20年高位四周,这对黄金来说是个坏新闻。

  市场的这种反映也可能注释,美联储正在失去信誉,尤其是在去年误判通胀是短暂的之后。

  Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman示意:“我的解读是,美联储在市场介入者那内里临着信誉问题。人们郁闷美联储可能会通过加息引发经济衰退。”“主要的是要思量利率和失业率之间的反比关系。现在失业率异常低。若是市场以为美联储愿意让失业率上升来抑制通胀,这仍然不是一个好效果。人们郁闷,风险资产的晦气状态会耐久延续下去。”

  Millman指出,

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在美联储加息后的生意中,泛起了大规模的风险资产整理,许多投资者转向现金。“这就是为什么所有市场一起溃逃,”他说。

  主要的是要记着,思量到美元处于高位,黄金显示得相当不错。只管金价仍易受回调的影响,但Millman依然看涨。

  他示意:“此次回调给金价带来了很大的上涨空间。此外,美元指数可能已经靠近顶部。这将有利于黄金,由于它确立了一个有利于黄金的宏观经济环境。但价钱仍可能履历较大的日内颠簸。”

  Moya称,黄金“很长一段时间以来都是出气筒”,他弥补称,除非美元下跌,否则黄金将继续挣扎。

  “若是我们继续看到股市的避险情绪,若是美元升值不像我们习惯看到的那样强劲,黄金应会最先企稳。债券市场仍存在再次大幅颠簸的伟大风险,黄金可能仍容易受到触底前最后一次大规模抛售的打击。”

  Moya称,下周的要害阻力位将在1900 - 1920美元,1850美元将是首个支持位目的,若突破该水准,可能推动金价进一步跌至1800美元。

  市场下周将加倍依赖数据,需要关注的要害数据将是美国4月份的通胀数据。

  Moya弥补说,一个重大风险是,供应链问题延续的时间越长,乌克兰战争延续的时间越长,就越会拖累经济增进。中国的新冠疫情清零政策不会改变。“这对通胀远景来说很难题。我不信托会有显著的缓解,”他说。

  市场普遍预计,美国4月份的年通胀率将放缓至8.1%,3月份的年通胀率曾加速至8.5%。

  荷兰国际团体首席国际剖析师James Knightley示意,“消费者物价指数(CPI)将是美国下周宣布的要害数据,有望显示通胀已越过峰值,同比增速放缓……焦点通胀也在小幅下降。”

  “汽油价钱下降将是一个很大的辅助,曼海姆(Mannheim)汽车拍卖数据所预示的二手车价钱下降也将是一个很大的辅助。然而,要到达2%的目的,将履历一个漫长而缓慢的下降历程。”

  下周值得关注的数据

  下周三:美国消费者物价指数

  下周四:美国初请失业金人数、美国生产者物价指数(PPI)

  下周五:密歇根大学消费者信心指数

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