小心!2008年疯狂一幕恐重演 原油料将遭“腰斩”

2022-05-05|来源:远大期货

  周三(5月4日),据彭博资讯报道,大宗商品市场正面临逆转的风险,这将是一场类似2008年的动荡。在这种情形下,黄金似乎是最佳选择之一,一旦市场确定美联储加息周期竣事,黄金将有能力突破2000美元/盎司。

  彭博情报高级大宗商品战略师Mike McGlone在5月的展望讲述中示意:“今年大宗商品面临越来越大的风险,可能会泛起类似2008年那样的疯狂走势,这一趋势可能会对黄金发生影响。”“已往10年,大宗商品价钱上涨了50%,生产者价钱指数(PPI)上涨了30%。随着全球面临潜在衰退,美联储收紧政策,加息应与通胀见顶同时举行,涨势可能会回落。”

  原油是因地缘政治不确定性和供应担忧而大幅上涨的大宗商品之一,但它可能逆转涨势,从约100美元/桶暴跌至50美元/桶。原油2008年曾触及145美元/桶左右的峰值。

  他说:“我们以为,4月尾100美元左右的原油价钱更有可能回落至50美元,而不是上涨至150美元。50美元是自2014年油价暴跌以来的平均水平,也是美国的生产成本,而150美元则可能导致全球经济衰退。”

  铜和其他工业金属等大宗商品也面临类似的逆转风险,尤其是若是股市继续下跌的话。

  就自然气而言,讲述指出,一年后的自然气期货价钱是美国生产成本的两倍多,这是一个极好的供应激励因素。

  McGlone弥补称:“远期期货价钱靠近8美元,为2008年以来的最高水平,可能需要某种形式的供应袭击才气连续。而众所周知,

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美国有大量的自然气供应。”

  McGlone得出的其中一个结论是,大宗商品市场的价钱飙升往往会导致它们自己的“殒命”。他注释说:“价钱上涨通常会导致需求下降,而供应弹性会带来更多产量。这通常只是时间问题。第一季度的原油峰值与1990年的峰值相似,1990年的峰值在14年后才恢复,2008年的峰值仍是历史最高水平。”

  在这种远景下,黄金市场看起来很稳固。一旦市场确定美联储升息周期竣事,金价可能突破2000美元这一要害心理关口。

  “在全球海内生产总值(GDP)下协调股市下跌的靠山下,美联储发出的呼吁晦气于铜和其他工业金属的价钱,最终效果似乎对黄金有利。当联邦基金期货最先预期加息周期竣事时,贵金属应会突破2000美元的阻力位。”

  金价上一次触底是在2015年,那时正值市场预期加息周期即将竣事。凭证该讲述,这很可能发生在2022年。

  “在我们看来,贵金属的价钱远景直截了当——一年期联邦基金期货见底时,黄金也应该见底,”McGlone示意。

  黄金价钱的支持现在在1800美元左右,要害阻力位在2000美元。这位资深战略师指出,金价突破这一阻力位只是时间问题。

  “一个最大的潜在催化剂是美联储加息预期将降至谷底,这可能要等到股市进一步下跌后才会泛起。住手2022年4月28日,标普500指数下跌了约10%,这似乎还不够。”

  大宗商品市场的最大未知因素仍是粮食产量。这种不确定性应该会让价钱在未来获得优越支持。

  “鉴于俄乌战争带来的生产和产量的不确定性,供应弹性最强的大宗商品,如谷物,将显示优异,”McGlone写道。“我们的剖析显示,玉米的旧阻力阈值约为每蒲式耳7美元,这是最初的支持。对农民来说,丰盛的利润可能意味着产量的增添。”

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