黄金市场剖析:美联储利率决议即将登场 黄金在

2021-11-03|来源:远大期货

  周三(11月3日)亚洲时段, 现货黄金 持稳于1787周围。周二(11月2日)金价小幅下跌,主要由于美联储决议之前美元及美股上涨,但美债收益率的稍下跌支持了金价。总体上黄金在近期的要害支持水位1780美元之上翘首以待美联储议息的最终效果出炉。

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    进入四序度以来,西欧主要央行郑重收敛钱币政策。美联储议息集会前,全球主要央行撤出或准备撤出宽松政策,但退出历程总体相对缓慢且有序。近期欧洲央行、日本央行、加拿大央行维持基准利率稳固,但英国国债刊行规模削减水平超预期,加拿大央行则意外竣事量化宽松。本周四破晓美联储将宣布议息效果,预计此次集会将也许率缩表,即每月100亿美债及50亿MBS债券。首先,美联储已经向市场强化了缩表预期。8月尾杰克森霍尔集会美联储释放Taper信号,随后9月美联储议息集会已经解释最早可能在11月中旬最先缩减每月资产购置量,现在美联储内部对11月宣布缩减QE险些已经杀青了共识。近期美联储主席鲍威尔也示意对连续高通胀的担忧有所加重,并明确示意将很快最先缩减债券购置规模,其亮相基本宣告了缩债历程的开启"约莫在冬季"。其次,美联储缩表所需的经济条件已基本知足。去年12月,美联储为缩减购债设计设置了条件条件,即实现充实就业和2%的通胀目的。随着疫苗接种率的提升,疫情对美国社会经济造成的影响逐渐削弱。从就业来看,当前美国就业市场基本已到达美联储新框架确立的"就业缺口消逝"尺度;从通胀上来看,只管近期美国经济流动有所放缓,但受能源成本飙升以及供应链中止影响,美国通胀水平居高不下。美国9月份CPI整体通胀率到达5.4%,PPI增速也录得金融危急以来新高。现在美国通胀水平远高于美联储2%的目的,而且供应瓶颈和生产问题将使得通胀压力连续攀升,需求上升、供应失衡导致的高通胀问题将中耐久继续存在,通胀不再是一个短期扰动因素。相比缩表而言,加息门槛要比Taper高,但加息才是此次议息集会的关注重点。对于美联储而言,缩表是美联储钱币政策正常化的主要一步,意味着美联储钱币政策从超宽松转向宽松。我们以为,美国通胀数据加速上行靠山下,美联储可能会比原先示意的更快加息。美联储在本次集会上是否会对未来加息时间点和加息路径举行形貌,将决议黄金价钱的中耐久偏向。从历次美元加息周期来看,美元指数的上升趋势一样平常会随同整个加息周期,而黄金的价钱整体保持弱势。短期来看,缩表决议对于黄金价钱的影响来说相对会对照温顺,但若决议语言偏鹰派或加息历程加速,将对全球资产造成溢出效应,短期利好美元。

  短线关注20日均线、1780美元/盎司关口周围的支持。后期需重点关注美国非农数据及通胀显示,若远超市场预期,或进一步强化美联储退出宽松的预期,金价有可能下移至1725美元/盎司并寻找新的支持点。

  中国银行广东省分行 王刚

  原题目:20211103—美联储利率决议即将登场 黄金在要害位置翘首以待

  泉源:中国银行官网

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