原油生意提醒:OPEC 成员国抗拒更快增产,机构看

2021-11-02|来源:远大期货

  周二(11月2日)亚洲时段,美原油倘佯于83.97美元/桶;油价周一收高,对强劲需求的预期,以及对石油输出国组织(OPEC)及其盟友组成的OPEC 同盟不会太快增产的信心,辅助扭转了稍早能源消费国释放燃料贮备而造成的下跌。

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    日内重点关注周三4:30宣布API原油库存数据。

  影响油价利多因素

  【OPEC 成员国纷纷抗拒更快增产】 

  OPEC 与美国可能会有一场龃龉,由于越来越多的成员国拒绝美国总统乔·拜登要求该组织加速增产、辅助降低汽油价钱的呼吁。

  科威特周一示意,石油市场异常平衡,该组织应坚持其逐步增产的设计。此前几天,其他主要成员也揭晓了类似的声明,包罗伊拉克、阿尔及利亚、安哥拉和尼日利亚。
    以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的OPEC 将在周四举行集会,来自石油消费国的压力不停增添,由于石油价钱已经突破每桶85美元。美国汽油价钱处于7年高点,到达每加仑3.70美元。

  美国、印度、日本等国正在提议一场运动,以迫使OPEC 更快地排除去年由疫情引发的供应限制。

  拜登周日说,俄罗斯、沙特和其他主要产油国不增添产量,人们就没有汽油上下班。虽然拜登拒绝透露若是OPEC 不改变态度他将若何反映,但剖析师预测美国可能会出售一些战略石油贮备。

  安哥拉石油部长Diamantino Pedro Azevedo周日示意, OPEC 每月增产40万桶/日的设计“运作优越,没有需要偏离”。包罗沙特阿拉伯在内的许多成员国都示意,他们不应再加速原油开采速率,由于疫情仍在钳制需求。在去年大幅减产后,一些国家已经难以实现更高的产量配额,并示意更快地恢复产量将使他们的义务变得加倍难题。

  【欧洲自然气供应求助利好油价】

  在俄罗斯调转部门自然气供应偏向,阿尔及利亚住手向西班牙供气后,欧洲再次面临自然气欠缺。欧洲自然气价钱周一创下两周最大涨幅,上周下跌26%。周末时代俄罗斯自然气改变了惯常的偏向,最先从德国输往波兰。西班牙获得的自然气削减,由于阿尔及利亚经摩洛哥向其运送自然气的25年过境协议因没有续约已经到期。
    欧洲自然气期货价钱今年延续数日刷新纪录,俄罗斯限制了对欧洲的供气,液化自然气被转移到亚洲。能源成本飙升将欧洲10月份通胀率推至13年高点,引发了对经济放缓的担忧。俄罗斯总统普京已经答应向欧洲供应更多自然气,但至今还未付诸实行。

  基准欧洲自然气期货盘中一度上涨15%至每兆瓦时74.35欧元,英国的同类合约一度飙升14%至190便士/撒姆,之后回落至182便士。电网运营商Gascade数据显示,俄罗斯进入德国Mallnow压缩机站的自然气上周六降至零。而亚马尔-欧洲管道从德国向波兰运送自然气,且周一早些时刻还在进一步增添。

  【原油期货将在几个月内到达每桶120美元】

  美国银行预计,到2022年6月尾,布伦特原油价钱将触及每桶120美元。Francisco Blanch等美国银行剖析师示意,一场能源危急导致全球自然气和煤炭价钱飙升,推动了基准的伦敦和纽约原油期货反弹。

  多名石油生意员示意,随着需求跨越供应,且天气问题引发的新资源投资放缓可能会让贮备枯竭,油价正在快速迫近100美元/桶。

  剖析师们写道,汽油需求激增,中央馏分油(如柴油和航空煤油)的反弹,再加上炼油产能的限制,可能会加速油价上涨,直至2022年。

  【10月OPEC石油产量低于OPEC 协议设计增幅】

  凭证周一宣布的一项路透观察,石油输出口组织(OPEC)10月石油产量增幅低于其与盟友组成的OPEC 协议中设计的规模,一些较小产油国的非自愿停产抵消了沙特阿拉伯和伊拉克供应增添的影响。

  观察发现,OPEC 10月产量为2750万桶/日,比前一个月增添19万桶/日,但低于供应协议设计的24.4万桶/日的增幅。

  随着需求苏醒,OPEC及其盟友组成的OPEC 正在放松2020年4月最先实行的减产措施,但由于一些成员国产能不足,该同盟并未到达政策答应的增产规模。OPEC 也对太过增产持小心态度,以防抗疫行动再度受挫。

  Rystad Energy剖析师Louise Dickson示意:“OPEC 的产量调整措施可能会落伍于需求生长,而不是冒险提前接纳行动,最终再度受创。”

  路透看的数据显示,OPEC 协议允许所有成员国9月累计增产40万桶/日,其中25.3万桶/日分配给了10个受协议约束的OPEC产油国。观察发现,由于OPEC整体月度产量增幅并未跨越配额,10月的减产协议执行率从114%提高至118%。

  【道琼斯指数盘中首次站上36000点】

  美国股市再次刷新历史纪录,稳健的企业盈利数字抵消了令人失望的制造业指数的影响。美国国债下跌。标普500指数收复失地,能源和非必须消费品类股领涨,道琼斯工业平均价钱指数盘中首次站上36000点。

  罗素2000指数上涨2.7%,GameStop、AMC Entertainment Holdings Inc.等受到散户追捧的股票创下8月以来最大单日涨幅,标普500指数成份股公司中,逾80%企业的业绩优于华尔街预期,为股市自财报季最先以来的上涨奠基了基础。

  与此同时,ISM数据显示10月美国制造企业继续由于供应链问题承压,美国10月制造业增进放缓 供应链瓶颈致质料交货时间创纪录新高。

  在本周美联储将召开钱币政策集会之际,美国正面临上世纪70年月以来最严重供应链问题,

  瑞银资产治理的资产设置主管Evan Brown示意,“像往常一样,需要忧郁的事情仍然层出不穷,我只能说股市战胜了这种负面心理,随着人们对经济的信心增强,预计还会泛起更多轮动买盘,从发展股转向价值股。”

  摩根士丹利战略师Michael Wilson示意,股市的看涨趋势可以延续到本月晚些时刻的感恩节假期,但之后不会连续太久,由于美联储料将最先减码刺激措施且明年企业的盈利增进料进一步放缓。

  影响油价利空因素

  【美国最大仓储中央的库存增添】

  原油缩减涨幅,因美国最大仓储中央的库存增添,解释原油供应主要事态可能正在缓解。生意员援引Wood Mackenzie的数据称,俄克拉荷马州库欣库存在10月26日至10月29日时代增添约莫852000桶。

  CIBC Private Wealth Management的高级能源生意员Rebecca Babin示意,库欣库存下降趋势的任何逆转,“至少应该能平息有关库存的恐慌情绪。”

  【美国10月制造业增进放缓】 

  10月美国制造企业继续由于供应链问题承压,供应商交货时间延伸,库存指标升高。凭证周一宣布的数据,供应治理协会(ISM)的制造业指数从9月的61.1降至60.8。读数高于50解释扩张。

  ISM的供应商交货指标升至五个月高位,解释生产商面临更长的原质料交货时间。劳动力欠缺,间歇性歇工和创纪录的商品入口使美国口岸不堪重负,延误了交付时间。这也导致库存指标急剧上升,到达1984年以来的最高水平。

  ISM制造业观察委员会主席Timothy Fiore示意,“面临不停增进的需求,企业和供应商需要战胜的挑战到达史无前例的水平”,“制造业所有领域都受到创纪录的原质料交付周期,要害质料连续欠缺,大宗商品价钱上涨以及产物运输难题的影响。”

  10月用于生产的原质料的平均交货期拉长至96天,为1987年有数据统计以来的最高水平。用于维护,修理和运营的质料平均交付期也增添至49天,同样创下历史纪录。与此同时,新订单削减,一定水平上令积压订单增进速率放缓。虽然ISM的产量指标基本持平,但订单指标降至59.8,为去年6月以来的最低水平。

  【新冠疫情可能给美国劳动力市场留下持久伤痕】

  美国财政部长珍妮特·耶伦周一在都柏林举行的IIEA流动上示意,美国的劳动力介入率泛起了下降,现在还“不能确定”这是否是暂时的,“虽然现在对劳动力的需求相当大,但许多人没有在劳动者队伍里”,疫情很可能令一些原本应该几年退却休的人加速提前退休。
    总体来看,需求强劲以及OPEC 成员国抗拒更快增产为油价提供了上涨动力,中线油价或将继续上涨;但美国最大仓储中央的库存增添限制了油价涨幅;OPEC 相关的基本面新闻是影响油价本周油价走势的重点因素;日内油价关注API数据,

  北京时间8:21,美原油现报84.01美元/桶。

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