10月28日，天下黄金协会宣布最新《全球黄金需求趋势讲述》。讲述显示，2021年第三季度，全球黄金总需求量到达831吨，同比下跌7%，环比下跌13%，主要缘故原由是黄金ETF的持仓少量外流。不外，细软、科技类黄金需求，以及金条和金币的投资显著好于2020年。相比2020年的大幅抛售，全球央行本季度购金稳步增添，乐成录得净买入。此外，由于黄金接纳暴跌，黄金供应相比去年第三季度下滑3%。

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    第三季度全球细软需求同比反弹33%，至443吨；金条和金币投资同比增进18%，到达262吨；全球黄金ETF持仓量共削减27吨，其持仓总量仍保持在3592吨的高位。各国央行继续购置黄金，只管购置速率较近几个季度有所放缓。第三季度全球黄金贮备增进69吨，靠近400吨。受电子产物连续苏醒的推动，科技类黄金需求同比增进9%至84吨，恢复到疫情前的季度平均水平。 

　　下图显示了去年和今年第三季度，珠宝科技行业、金条金币投资、黄金ETF和相关产物的需求，以及央行和其他机构的黄金购置情形     同期数据显示，2021年第三季度黄金均价为1789.5美元/盎司，低于2020年的同期水平(美元金价的历史最高纪录)，但高于近3年、近5年和近10年的同期平均水平。

　　细软需求正在苏醒，但尚未恢复到疫情前的水平

　　天下黄金协会的讲述指出，今年第三季度，全球细软消费总量达443吨，同比增添33%，但尚未恢复到疫情前的水平。

　　第三季黄金首饰需求受经济苏醒及消费者信心改善推动，延续上半年的增进趋势。与2020年同期相比，全球珠宝行业对黄金的需求增进了近50%。

　　只管需求强劲苏醒，但从耐久来看，季度细软需求仍然相对低迷，今年第三季度的需求比2019年第三季度低6%，比五年平均水平低12%。

　　由于被压制的需求强劲、经济流动反弹和金价走低，印度第三季度细软需求环比和同比均增进约60%。土耳其第三季度珠宝需求跃升了41%，这是延续第三个季度同比增进。美国的需求同比增进12%，到达32吨。欧洲各地的消费者信心连续改善，第三季度该区域细软需求同比增进19%至12.2吨，大致恢复到疫情之前的水平。

　　印度尼西亚第三季度细软需求同比增进56%至7吨，泰国的需求同比增进39%至2吨，越南的需求同比下降一半至1吨，新加坡需求延续第三个季度下降至1吨，日本需求增进15%至4吨，韩国需求增进6%至4吨。

　　如下图所示，细软需求在去年和今年都泛起了强劲苏醒，但仍低于疫情前的平均水平。     黄金ETF投资下滑，金条和金币投资需求继续增进

　　2021年第三季度，全球黄金ETF持仓量同比下降，但金条和金币投资泛起增进。

　　全球黄金ETF投资在今年第三季度下滑27吨，相比去年同期大幅下滑。不外，全球黄金ETF持仓量仍相对稳固，仅比岑岭低了7%     全球金条和金币需求量延续第五个季度泛起同比增进，仅第三季度的购置量就到达262吨，同比增进18%，其中金条投资增进56%，到达178吨。

　　如图所示，今年前三季度的金条和金币投资就到达2019年和2020年整年的投资量     第三季度，印度金条和金币投资同比增进27%至43吨，缘故原由是被压制的需求和金价下跌。土耳其的金条和金币需求同比大幅下降。美国的金条和金币投资增进了31%，到达29吨。欧洲的金条和金币投资增进22%，到达58吨。日本的金条和金币投资转为正值，但仅为2吨。

　　其他国家第三季度的金条和金币投资情形如下：

　　印尼：同比增进15%，到达6吨；

　　泰国：净卖出45.2吨转为净买入7吨：

　　越南：投资减半至2吨，远低于疫情前水平；

　　马来西亚和新加坡：划分下降了52%和23% 

　　全球央行购金热情好转

　　天下黄金协会的数据显示，今年第三季度，全球央行的购金措施下滑，净买入黄金69吨，和第二季度相比下滑64%，但比2020年第三季度净卖出的情形相比好了许多。而2021年年头至今，各国央行增添贮备黄金69吨，前三季度购金量已达393吨，轻松跨越了2020年的年度总购置量(255吨)。其中巴西、乌兹别克斯坦和印度央行购金量最高。

　　今年第三季度，印度央行的黄金贮备增添41吨，到达745吨，巴西央行增添了9吨，乌兹别克斯坦、哈萨克斯坦和俄罗斯央行划分购置了26吨、7吨和6吨。

　　只管第三季度的购置量一样平常，但相比2020年，今年央行购置相比显著加大。     科技类黄金需求已恢复至疫情前的水平

　　第三季度，科技类黄金需求同比增进9%，到达84吨，已恢复至疫情前的水平，其中电子行业的黄金需求同比增进9%至69吨。

　　其他工业需求继续强劲苏醒，同比增进10%至12吨，第三季度牙科的黄金需求同比下降8%至3吨。 

　　全球四大电子制造中央的黄金需求在第三季度再次泛起增进。日本、中海内地和香港特区、韩国和美国划分录得10.3%、6.9%、9.4%和12.3%的增幅。

　　黄金供应小幅下滑

　　第三季度，黄金的供应量同比下降3%，由于黄金的接纳行使大幅下降，抵消了矿山产量增进的影响。

　　第三季度矿山产量同比增进4%，到达960吨，创历史最高季度产量水平，比20191年第三季度凌驾3%

　　。然则，由于金价下跌等因素，黄金接纳同比下降22%，较2019年第三季度下降16%

　　。这样算来，今年迄今为止，黄金总供应量仍略低于疫情之前的水平。

　　如下图墨绿色柱所示，接纳的黄金量较上年同期大幅下降。      

　　天下黄金协会示意，对2021年整年的展望与今年前三季度的黄金需求显示基本一致，连续的经济苏醒将使细软需求和科技用金受益；同时，预计连续的通胀担忧会支持黄金的投资需求，但与2020年创纪录的流入量相比，当前的黄金ETF需求仍显疲软。此外，各国央行的起劲态度将使今年的净购金量高于往年平均水平。