现货黄金终结五连阳,但美指冲高回落,市场须

2021-10-26|来源:远大期货

  周二(10月26日),现货黄金回调,料竣事五连阳走势,但美元指数冲高回落,限制了金价跌幅。投资者关注本周日本央行和欧洲央行即将宣布的新政,从中找寻钱币政策潜在转变的新线索。下周英国央行和美联储也将宣布新的利率决议。

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    北京时间20:00,现货黄金下跌0.24%至1803.26美元/盎司;COMEX期金主力合约下跌0.11%至1804.9美元/盎司;美元指数下沉0.06%至93.772。
    日本央行无意跟风收缩

  本周四(10月28日),日本央行料将维持其大规模刺激设计,并下修今年的通胀预期,这解释其无意效仿其他央行准备退出危急模式的政策。欧洲央行料接纳鸽派态度。

  虽然不停上涨的原质料价钱已将日本批发通胀水平推高至近13年高位,但由于海内支出疲软阻止企业将更高的成本转嫁给消费者,日本通胀仍保持在零周围。

  摩根大通证券首席日本经济学家Hiroshi Ugai示意:“在全球局限内,央行正转向通过加息来应对通胀加剧。但很难看到日本央行趋向鹰派,部门缘故原由是成本推动型通胀自己不会将通胀推高至央行设定的2%目的。”

  美元兑日元本月大涨近2.5%,创2017年11月上旬以来新高至114.697。日元疲软推高了本已高企的入口成本,使仍受疫情影响的零售商感应不安。市场关注日本央行行长黑田东彦是否会就此发出任何忠告。

  ING战略师在一篇客户讲述中写道:“G10国家钱币中显示最差的是日元和欧元,这些都是能源净入口国,受困于能源价钱上涨带来的负面收入袭击,且其央行居于天下上最鸽派的央行之列。自然气和原油等能源库存都偏低,且没有迹象显示供应主要很快获得缓解,这解释该题材应该会继续发酵。”

  欧洲央行料降温加息预期

  由于全球供应主要和燃料需求增强,本周油价创下多年高位。权衡欧元区耐久通胀预期的一项主要市场指标,即五年期通胀掉期周二创下2014年9月以来最高水平的2.0509%,高于欧洲央行设定的2%目的。这导致人们预测,欧银维持新冠大盛行时期的刺激措施是不能连续的。

  但有迹象解释,欧洲央行将成为蓬勃国家中最晚收紧政策的央行之一。周一宣布数据显示,德国企业信心在10月延续第四个月恶化,牢固了对本周四欧洲央行集会转达鸽派信息的预期。

  ING的剖析师在一份讲述中写道:“通胀掉期上升将成为本周四欧洲央行集会的一个要害话题,连续的通胀恐慌导致市场倾向于预期欧银收紧政策,但欧洲央行可能作出的动作仍仅限于改变前瞻指引。”

  西班牙央行行长德科斯(Pablo Hernandez de Cos)周一示意,普遍的看法是,欧洲央行将在“未来一段时间内”保持其扩张基调。当前供应链中止、能源价钱上涨和近期其他事态生长可能会促使该行对2021年远景举行“大幅下修”。

  MUFG汇市剖析师Lee Hardman在给客户的讲述中写道:“我们以为,欧洲央行很有可能会对现在市场关于加息任何预期举行冷处置。欧洲央行依然不愿意加息,这应该会继续拖累欧元,由于其他G10国家的央行最先了加息周期。”

  英国央行决议层有显著分歧

  英国央行新任首席经济学家Huw Pill曾示意,在11月4日竣事的政策集会上,是否加息将成为一个“现实”问题。他指出,通胀可能很快就会到达或跨越5%,是英国央行设定目的2%的两倍多。

  金融市场预计英银下周将加息,英镑兑美元本月创下9月16日以来新高至1.3835。但英国疲弱的经济数据——包罗上周五宣布的零售销售意外下降——限制了英镑涨幅。人们也难免忧郁,即将带来的钱币政策从紧将加剧经济放缓。

  英国央行决议者Silvana Tenreyro周一示意,她需要更多时间来判断政府失业休假设计竣事对劳动力市场的影响。这进一步解释,她以为没有加息的紧迫性。据估量,在上述设计于9月尾到期时,约莫有100万工人可能仍无法重返岗位,这增添了失业率和就业不足率上升的风险。

  Tenreyro还示意,能源价钱飙升导致的通胀压力可能会迅速消退。她对提高借贷成本的需要性发出的基调差异于行长贝利。贝利上周示意,英国央行将接纳行动停止通胀上行风险。

  美联储收紧政策的风险依然存在

  鲍威尔上周示意:“现在的风险显然是,瓶颈将连续更久,从而导致通胀上升。”他并认可,现在的情形并不像美联储“保持耐心”态度所预想的那样。他强调现在不是加息的时刻,美联储可以保持耐心。

  但他只是重申了美联储的态度——没有任何美联储官员主张在明年较晚时间之前加息。无论经济是减速照样陷入衰退,投资者都在押注:美联储即将最先退出购债设计,然后明年加息。

  仅在几周前,联邦基金利率期货还预示首次加息将在2023年头。现在预期时间已被提前到2022年中期,另外还预计昔时晚些时刻再加息一次。就在6月或7月美联储预计完成其削减购债操作的时刻加息,这将是一个相当勇敢的组合拳。

  但亚特兰大联储GDPNow最新展望模子估量,美国经济第三季环比增进年率预计只有0.5%,低于几个月前的6%。这解释现在收紧钱币政策将减缓未来的经济增进。
    经济学教授、前英国央行钱币政策委员会(MPC)委员布兰费罗以及教授Alex Bryson的看规则更消极。他们在本月早些时刻的一份事情文件中写道:“已往六个月消费者预期下降,解释美国经济现在(2021年秋季)正进入衰退,只管就业和薪资增进数字解释情形并非云云。”

  Kinesis Money剖析师Carlo Alberto De Casa示意,黄金面临的大环境不佳,除非美联储态度显著温顺,金价才可能重新升破1900美元,否则将在1820-1830美元一带遇阻。但他也预计,黄金价钱不会大幅下跌,由于投资者已经意识到风险仍然迫在眉睫。

  现货黄金料下探1778美元

  小时图上看,金价自1814美元开启调整ii浪走势,料跌破i浪23.6%斐波那契回档位1792美元,并进一步下探i浪38.2%斐波那契回档位1778美元。i浪和ii浪都是自1721美元开启的上行(iii)浪的子浪。
    

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