通胀辩战再升温,金价顶破1800关口,多头又要高

2021-10-26|来源:远大期货

  随着周一金价突破每盎司1800美元关口,黄金市场似乎最先活跃起来,由于市场忧郁通胀失控。市场越来越多地反映出对更高通胀的预期,许多市场介入者显然信托,现在的高通胀水平不再是暂时的。黄金作为一种价值储存手段,有望进一步从中赚钱。

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    通胀压力,耐久照样暂时?

  政府财政刺激和各国央行高度宽松的钱币政策相连系,改善了全球经济。然而美国劳工统计局(U.S. Bureau of Labor Statistics)最新数据显示,住手9月份,通胀压力(CPI-U)现在为5.4%,与一年前的通胀压力相比。这比8月份的通胀压力上升了0.1%,是2009年以来最高的通胀压力。

  美联储和美国财政部继续坚持以为,现在的大多数通胀压力都是暂时的。上周末,美国财政部长耶伦试图让投资者放心,美国不会在停止通胀的战斗中失去控制。她示意:“我以为我们不会失去对通胀的控制。在12个月的基础上,由于已经发生的事情,通货膨胀率将连续高到明年。但我预计情形将在明年年中、年底和下半年有所改善。”

  这与鲍威尔主席最近揭晓的声明一致。然而,现在有关通胀压力的论调整释,对通胀将比最初以为的更持久的担忧有所扩大。他示意:在一年一度的杰克逊霍尔经济钻研会上,他89次提到“通货膨胀”。他还提出了5个要害假设,以支持他的看法,即当前的通胀水平本质上是暂时的。

  美国天下广播公司财经频道考克斯(Jeff Cox)在一篇文章中指出,他以为“美联储主席鲍威尔对通胀的五个权衡尺度并不是很站得住。这五项措施中每一项都存在弱点,虽然不是完全无效,但至少会削弱美联储对通胀的认知,增强了市场和消费者的担忧。”

  Wilshire Phoenix治理合资人冈瑟 Guenther则示意,随着股市继续从纪录高位升至纪录高位,黄金也难以吸引避险需求。但通胀上升和滞胀威胁加剧,正迫使许多投资者重新评估对通胀和避险的需求。已往五个月,美国消费者价钱指数(cpi)一直在5%以上。冈瑟说:“感受人们仍然对美联储有信心,但我以为美联储不会走在通胀曲线的前面。”

  冈瑟弥补说,现在的通胀环境与已往几年差异,由于它不是由消费者需求驱动的。由于天下各地的主要供应链问题,价钱正在走高。一些经济学家预计,全球供应瓶颈可能需要数年时间才气解决。

  他示意:“美联储在修复供应链方面无能为力,美联储的工具基本不起作用,由于通胀处于长轨道上。这不是由消费者需求驱动的通胀。”不仅美联储无法修复全球供应链,冈瑟还指出,钱币政策只能收紧这么多。他说,不停增进的政府债务限制了利率能够走多高。假设最近10月份金价上涨是投资者对通胀情绪的体现。在这种情形下,越来越多的人以为更高的通胀率可能会连续很长时间,并将远高于美联储 2%的目的。

  黄金突破要害阻力,市场情绪优越

  德国商业银行大宗商品剖析师Daniel Briesemann在其最新的逐日商品讲述中指出,通胀预期上升提振了金价。他弥补说,“上周五,美国基于市场的通胀预期暂时到达近2.7%的9年高点。”欧元区的耐久通胀预期(5年里5年)7年来首次跨越2%。换句话说,市场越来越多地反映出更高的通胀,许多市场介入者显然信托,现在的高通胀水平不再是暂时的。”展望未来时,他说:“黄金作为一种价值储存手段,应该从中赚钱。”

  凭证CFTC的统计数据,ETF投资者似乎仍对黄金缺乏信心,投契性金融投资者最近也没有大肆押注金价上涨。他们反而大幅扩大了白银的净多头仓位,在住手10月19日的一周内增添了近4倍,至19400个合约。”Briesemann指出:“这也注释了为什么在本讲述所述时代,白银的显示显著优于黄金,压低了黄金/白银比率。”

  不外随着金价回升至每盎司逾1800美元,冈瑟示意,预计市场泛起新的看涨势头只是时间问题。周二(10月26日)亚市早盘,现货黄金在隔夜突破1800美元关口后窄幅震荡。
    (现货黄金日线图)

  北京时间10月26日08:54,现货黄金报1805.95美元/盎司。

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