市场周评:缩表信号异常明确!黄金白银受避险

2021-10-23|来源:远大期货

  鲍威尔周末前揭晓重磅讲话,解释是时刻启动缩减购债时间表,但强调升息时间还没有到来。缩表信号异常明确,黄金与白银本周受到避险市场青睐录涨幅,只管后续走势出现疲弱,美元周跌卖压繁重达93.588,美债则高筑来到1.638。原油期货价钱周五收高,WTI原油期货价钱创下延续第9周上涨,因旅行限制放宽、美国原油生产苏醒缓慢,以及对假期能源需求增添的预期心理所推动。

  主要经济数据:

  美国上周在美联储集会纪要与多项通胀数据方面,都展现出高于预期的惊人效果。根据美国商务部最新数据显示,美国9月零售额增进0.7%,远超预期的下降0.2%。扣除汽车销售的焦点销售上个月增进了0.8%,高于预期的0.5%。该讲述中扣除汽车、汽油、建材和食物服务的控制组也上涨了0.8%,跨越了0.4%的预期。

  机构谈论指出,数据意外增进,反映出周全改善,示意当月商品需求依然强劲。8、9月份新增新冠肺炎确诊病例增添,抑制了对旅游和娱乐等服务的需求,导致美国人将支出转向商品。商品支出增添可能会给全球供应链带来更大压力,供应链一直在起劲知足不停增进的需求。

  美联储讲述称,制造业产出下降0.7%,受半导体欠缺导致汽车和零部件下降7.2%的拖累。此外,美国9月工业生产下降1.3%,这在预料之中,由于艾达飓风的挥之不去的影响继续导致缩短。美联储讲述称,在工业总产值下降的0.6%中,大部门归因于飓风。

  美国近几个月来歇工事宜日益普遍,现在全美各行各业有跨越10万人酝酿歇工,包罗影视产业、强鹿(John Deere)工厂到照顾护士师,此事凸显新冠疫情造成的缺工,增强劳工和资方谈判筹码。

  中国国家统计局宣布,中国第三季海内生产总值按年增进4.9%,低于市场预期增进5%。今年首三季增进9.8%,两年平均增进5.2%。前三季度,规模以上工业增添值按年增进11.8%,低于市场预期增进12.2%。天下牢靠资产投资39.78万亿元,按年增进7.3%,低于市场预期升7.8%。社会消费品零售总额31.81万亿元,按年增进16.4%。

  更高的美国国债收益率,造成更高的抵押贷款利率。抵押贷款银行家协会宣布的一项展望展望,到2022年底,30年期牢靠抵押贷款的平均利率将从现在的3%左右升至4%。这将刺激再融资金额下降62%,仅为8600亿美元。它加深预计的2021年下降14%,至2.26万亿美元。

  美联储宣布最新褐皮书显示,美国经济发展在9月到10月初减缓为“适度至温顺”,缘故原由是供应链中止、物价高涨和缺工等。总体而言,短期经济流动远景依旧乐观,但部门区域指出不确定性增添,而且比起前几个月偏向审慎乐观。

  美国初领失业拯救金人数再度刷新疫情后低点,再度挑起投资人对美联储升息时机的忖度,美国国债收益率上扬,10年期收益率报1.68%。亚特兰大联储总裁波斯蒂克(Raphael Bostic)周四示意,他预期最快2022年第三季将升息。

  凭证集会委员会讲述称,其领先指标指数在9月份增进0.2%,解释增进有所放缓。美国LEI在9月再次上涨,但增速放缓,解释与上半年相比,经济仍处于更温顺的增进轨道上。

  美国10月采购司理观察显示商业流动更增强劲,Markit周五讲述称,美国综合产出指数从9月份的55.0升至57.3,而预期为54.7。美国服务业商业流动指数从9月份的54.9升至58.2。预期读数为55.1。美国制造业采购司理人指数初值59.2,而9月为60.7。美国制造业产出指数初值为52.3,创15个月新低。

  美国政经事态:

  美联储主席鲍威尔周五示意,美国通胀数据上升趋势可延续至明年,而且针对消费者最先预期通胀更高所带来的风险,美联储也有所小心。他说道:“是时刻削减美联储每月购债1200亿美元规模。”而距离下回政策集会时间,将落在11月2日至3日。

  他也同时提到,通胀将较先前预期维持更久时间,因此,倘若通胀上升时间较预期更久,将使用钱币工具。他以为,美国劳动市场可能连续改善,以利明年到达“就业最大化”,倘若真的到达,可能就没有任何事能阻碍升息。

  美联储理事华勒(Christopher Waller)示意,美联储缩减购债(Taper)应该会在11月启动,而距离升息可能另有一段时间,若高通胀连续到今年年底,可能迫使美联储接纳更起劲的政策回应加以控制。美联储理事鲍曼(Michelle Bowman)说,疫情后女性因托婴育儿介入劳动市场受到侷限,加上退休人数增添,可能会阻碍就业市场苏醒、拖累美国经济。

  美国财政部长耶伦(Janet Yellen)延伸“非通例措施”至12月3日(债务上限的最后限期)以维持联邦政府资金足够,敦促国会接纳行动,由于上周通过的短期债务上限协议只是“暂时的缓刑”。

  美联储副主席夸尔斯(Randal Quarles)支持美联储在11月缩减购债,他赞成现在高通胀是暂时性的,美联储钱币政策并未落伍形势,正亲热关注物价上涨风险。他提到,他大多数美联储利率委员会的同事都预期,通胀明年将最先下降至2%。

  美国两党38名议员向国会首脑喊话,尽快通过规模520亿美元强化半导体竞争力法案,忠告再拖下去不只汽车业,全美国都市受害。该法案已在参院过关,但在众院卡关。美联储主席鲍威尔针对高阶官员炒股风浪,祭出阻止买进个体股票或债券等新生意规范,部门美联储考察家以为,鲍威尔终于明快处置争议,有助提升连任的时机。

  美国2021财政年度(9月30日止)预算赤字共2.772万亿美元,从去年的历史纪录下降3600亿美元,是六年来首见削减。美国财政部长耶伦示意,这证实美国经济正在苏醒阶段。今年岁出增添4.1%至6.818万亿美元,岁入跃增18.3%至4.046万亿美元。

  英特尔首席执行官季辛格(Pal Gelsinger)周五呼吁美国国会尽快通过强化半导体竞争力的法案,否则会重新思量美国设厂设计。此外,知情人士透露,意大利正在力邀英特尔设厂,投资金额介于40亿到80亿欧元。

  贵金属市场:

  凭证道琼斯市场数据,本周黄金收高1.6%,为最活跃左券自8月27日止当周以来最大单周涨幅,且在5周以来拿下第周围收高。

  黄金与白银周五泛起V型走势,周六亚市早盘正处于区间震荡行情,黄金价钱微幅走高至1792.47美元,白银价钱则落在24.33美元。美联储主席鲍威尔的鹰派谈论,提高美联储很快将启动缩减购债行动的可能性,抵消贵金属早盘的支持力,由于市场忧郁新冠疫情后时期的通胀上升生怕会削弱购置力。美债高筑也扭转贵金属走势,投资者赚钱了却抛售正来袭。

  Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani示意,在鲍威尔提到削减购债后,黄金回吐周五早盘大部门的涨幅。Karnani示意,生意者期待在削减购债后会泛起升息的指示。在鲍威尔揭晓谈话后,黄金因周末的赚钱了却加上手艺性抛售,而自盘中高点回落。

  但Karnani弥补道:“只管云云,对通胀的担忧情绪仍支持著黄金价钱。俄罗斯央行已经升息以匹敌通膨,要害央行包罗英国央行、欧洲央行、日本央行与美联储未来两週都将召开政策集会。有鉴于鲍威尔周五揭晓的谈论,这一切都已经说明清晰,美联储应该不会再宣布意外的新闻。”

  Kitco.com高级剖析师Jim Wyckoff示意:“有问题的物价通胀令人担忧,加上美元指数本周走低,支持黄金和白银价钱。”黄金通常被视为匹敌通胀的避险工具。Wyckoff示意,黄金和白银市场终于意识到全球通胀正在上升这一点,而且这可能不仅是短暂趋势。自9月下旬以来,黄金价钱一直在走高,而本周白银价钱登上6周高点。

  他继续称:“历史解释,当消费者和生产者价钱上涨时,贵金属等硬资产的通胀避险性子更受青睐。”然而,由于对全球经济发展和通膨的担忧,以及美债收益率上升削弱不付息的贵金属吸引力,黄金价值自7月以来一直在一定局限内颠簸。

  FXEmpire剖析师David Becker示意,白银价钱震荡并试图走高但失败并在收盘时走低。美元从盘中低点反弹,扭转了贵金属的走势。由于大多数贵金属以美元计价,因此美元走强通常会导致白银价钱走低。收益率喜忧参半,2年期国债收益率继续走高,而10年期国债收益率回落。比预期更强劲的Markit PMI数据辅助提振2年期收益率,这对白银价钱造成压力。

  Becker也剖析指,白银价钱试图走高但失败并在收盘时险些没有转变,支持位在10日移动均线23.46美元周围,阻力位在9月高点24.82美元周围。10日移动均线上穿50日移动均线,这意味着短期上升趋势到位。由于快速随机指标发生交织卖出信号,短期动能转为负值。由于MACD指数发生交织买入信号,中期动能转为正。MACD直方图打印在正区域,轨迹趋于平缓,指向盘整。

  原油期货市场:

  WTI最近月原油期货价钱本周收高2.6%,

黄金周评:通胀预期飙升支持金价上涨,但鲍威尔砸了场子

是第9周上涨,凭证道琼市场数据,此为 WTI 最近月原油期货价钱回溯至 1983 年 4 月有纪录以来最长涨势。12月交割的布伦特原油期货价钱上涨92美分或1.1%,收每桶85.53美元,本周收高0.9%。WTI 原油期货价钱本周稍早收在7年高点,而布伦特原油则是居于3年高点。

  基础设施资源照料公司首席执行官Jay Hatfield示意:“随着新冠疫情到达岑岭,且美国开放接种过疫苗的游客入境,原油涨势连续3个月近30%。我们预期这涨势会连续下去,由于我们将迈入11月,天气越严寒就引发更多取暖和石油的需求,且假期会推动汽油需求上升。”

  基础设施资源照料公司预期,2022年石油生意价钱将介于80美元至100美元区间,理由是“国际旅行相关的需求增添,且燃料转换带来的需求增添,以及全球自然气生意价钱转换后等同每桶180美元的石油。”

  周四生意区间,原油价钱回落,在EIA讲述显示上周自然气海内库存大于预期后,自然气价钱也下降。周三生意区间,中国将接纳措施以降低创纪录的煤炭价钱,该新闻令早盘的石油生意承压,随后EIA数据显示,美国原油库存意外下降提振当日的价钱。

  IHS Markit能源市场剖析师Marshall Steeves示意,全球石油库存水准仍紧绷,由于需求发展依旧稳健,但产量增进却滞后。OPEC 坚持每月增产40万桶/日,而美国上周产量现实上下降了,后疫情时期的生产苏醒很缓慢。

  贝克休斯周五数据解释,石油产量可能下降,由于本周美国活跃的石油钻机数目下降少2个,降至443个,为7周以来首次下降。

  价钱期货团体的高级市场剖析师Phil Flynn指出,12月交割的WTI原油期货(现在最近月期货)与明年12月交割的WTI原油期货的价差很大,而明年12月交割的WTI原油期货解释供应欠缺。他说道:“你看到这两者价差已经大到多年未见的水平,今年 12 月交割的原油价钱正在上涨,但后者却滞后。这点显示,俄克拉荷马州库欣石油储存中央的 WTI 原油期货贮备量‘基本上是空的’,由于民众在前端尽可能抢买大量原油。”

  最近原油价钱上涨至多年高位,与自然气价钱飙升有关,由于高价钱迫使公用事业公司以石油取代自然气和煤炭以运作发电,因此原油需求增添,尤其是在中国和其他亚洲国家最显著。Sevens Report Research 剖析讲述指出,“能源大宗商品不能能天天上涨,我们可预期该板块将保持颠簸。但归根结底,供应仍然有限,需求强劲,倘若天气提早进入冬季,且最先变得严寒,就该准备好迎接能源商品的价钱上涨。”

  外汇市场:

  美元指数总计本周仍录得跌幅0.35%;欧元周跌幅0.26%;英镑周跌幅0.42%;澳元周跌幅0.97%;纽元周跌幅1.97%,是主要钱币中录得最大跌幅的币别;人民币周跌幅0.6%;日元周跌幅0.18%。但值得关注的是,新兴市场钱币多走高,印尼盾周涨幅0.35%;菲律宾披索周涨幅0.14%;泰铢周涨幅0.12%;马来西亚令吉特周跌幅0.14%。

  道明证券资深外汇战略师Mazen Issa示意,自9月美联储释出缩减购债新闻以来,美元已显著走强,现在市场一些多头部位正在平仓,这也吻合美元月尾普遍疲软的季节性趋势。随着市场对其他国家升息预期增强,美元近期的反弹也逐渐消退。然而Issa 预计,只管全球各国央行为匹敌通胀将举行升息,但美国相对仍更鹰派并陆续缩减购债,这有利于美元重新获得动能。

  Issa弥补道:“一旦其他央行宣布升息,而 Fed 也推行缩减购债的答应,届时应能发现美元整体跌幅不大。”

  Action Economics全球钱币剖析总司理Ronald Simpson示意,美元原先在周四早盘下跌,但随后走高主要沾恩于初领失业金和现有衡宇销售数据的改善。美国10年期国债收益率周四升至1.683%,是5月13日以来高点,也为美元带来支持。

  德国商业银行(Commerzbank)的牢靠收益手艺剖析主管Karen Jones示意,随着澳元靠近55周均价0.7516美元,澳元可能会泛起赚钱了却卖压。

  中国人民银行授权中外洋汇生意中央宣布,2021年10月22日银行间外汇市场人民币汇率中央价为:1美元对人民币6.4032元,1欧元对人民币7.4431元,100日元对人民币5.6192元,1港元对人民币0.82358元,1英镑对人民币8.8320元,1澳大利亚元对人民币4.7787元,1新西兰元对人民币4.5820元,1新加坡元对人民币4.7529元,1瑞士法郎对人民币6.9733元,1加拿大元对人民币5.1773元,人民币1元对0.64939马来西亚林吉特,人民币1元对11.1035俄罗斯卢布,人民币1元对2.2922南非兰特,人民币1元对184.08韩元,人民币1元对0.57364阿联酋迪拉姆,人民币1元对0.58581沙特里亚尔,人民币1元对48.9132匈牙利福林,人民币1元对0.61870波兰兹罗提,人民币1元对0.9995丹麦克朗,人民币1元对1.3433瑞典克朗,人民币1元对1.3061挪威克朗,人民币1元对1.48866土耳其里拉,人民币1元对3.1712墨西哥比索,人民币1元对5.2154泰铢。

  中国人民银行金融研究所所长周诚君示意,住手2021年9月,中国新增绿色债券规模近4千亿元人民币,按年增添逾2千亿元。除传统绿债外,今年亦推出碳中和债和可连续生长挂钩债券,可见产物生长更为厚实。他指出,中国绿债现在主要以工业部门刊行为主,占整体跨越50%;公用事业部门,包罗基础及公用设施占比约25%,反映约75%的发债主体都是涉及行业、产业,剩下约25%是金融部门刊行金融债。绿债融资所得资金,主要投向绿色服务、节能环保和基础设施。

  10月21日,在2021金融街论坛分论坛上,香港稀奇行政区财政司司长陈茂波揭晓致辞称,将从多方面进一步推动香港离岸人民币市场的生长,助力人民币国际化历程。他也提到,未来5年会再定期刊行政府绿色债券,因应市场需要,估量刊行额度等值1755亿港元。

  巴克莱指出中国出口异常强劲,而且做空人民币价值极高,依现在的做空成本人民币一年内要贬2.9%,才气恰好损益两平。今年5月尾时,人民币对美元一度来到1美元对6.35人民币,人民币创近3年新高。但随后人行出大招,宣布将外汇存款准备金率从5%上调至7%后,人民币升值反转,之后一度贬破6.5关卡。

  中国央行副行长、国家外汇局局长潘功胜围绕此次疫情应对中主要蓬勃经济体宽松钱币政策的退出,及其可能对国际金融市场、新兴经济体跨境资源流动,以及中外洋汇市场的影响等当前热门问题睁开叙述。潘功胜作出上述判断主要由于以下三方面因素,一是当前中国经济处于更好的周期位置;二是人民币汇率弹性也有所增强,可以更好地施展自主调治作用;三是中国资源流入结构优化,对外投资稳固性增强。

  股票市场:

  美国企业财报走起,英特尔与Snap 财报利空拖累科技股,再加上鲍威尔对通胀表达担忧,并示意是时刻启动缩减购债,尺度普尔500指数周五从历史高点下跌,连7日涨势止步,纳斯达克指数、费城半导体指数跌约1%,唯独道琼斯指数收在历史新高,特斯拉收盘首度站上900美元。

  财报季开跑迄今,美企总体显示亮丽,道琼斯指数、尺度普尔500指数、纳斯达克指数本周周线都连三周收高。多档个股近期改写历史新高,如特斯拉、奈飞、微软等。市场聚焦超级科技财报周下周登场,包罗苹果、微软、谷歌、脸书,以及半导体业的超微 (AMD)、德仪(TXN)的业绩显示,将是大盘涨势能否延续的要害。

  被称为“新债王”的冈拉克(Jefferey Gundlach)示意,美国高通胀不是暂时性的,消费者物价通膨至少在2022年都市保持在4%以上。

  住手周五纽约收盘,道琼斯工业指数上涨73.94或0.20%,收35677.02点;尺度普尔500指数下跌4.88点或0.11%,收4544.90点;纳斯达克指数下跌125.50点或0.82%,收15090.20点;费城半导体指数下跌41.77点或1.22%,收3370.28点。

  Cornerstone Wealth投资长Cliff Hodge示意,英特尔、IBM等公司令人失望的财报,加上鲍威尔周五提到高通胀和收紧政策,都加深市场至少短期内的疑虑。他说:“标普连涨7日,市场稍微整理一下是合理的。”

  Refinitiv 统计显示,尺度普尔500指数迄今已宣布财报的117家企业中,84%显示优于剖析师预期,本季标普因素股企业的赚钱可望发展34.8%。美国科技业的超级财报周下周登场,RBC美股战略部门主管Lori Calvasina说:“下周将是真正的磨练。”

  下周主要经济数据时间表:

  10月25日(周一)

  德国10月IFO商业景气指数

  10月26日(周二)

  英国10月CBI零售销售预期指数

  美国9月新屋销售(年化月率)

  美国10月谘商会消费者信心指数

  10月27日(周三)

  美国上周API原油库存转变(万桶)(至1022)

  澳大利亚第三季度消费者物价指数季率

  澳大利亚第三季度消费者物价指数年率

  美国9月耐用品订单(月率)初值

  加拿大隔夜目的利率

  美国上周EIA原油库存转变(万桶)(至1022)

  财经事宜:

  英国财政大臣苏纳克就公共财政和经济远景揭晓半年度更新讲述

  央行动态:

  加拿大央行宣布利率决媾和钱币政策讲述

  加拿大央行行长麦克勒姆召开新闻宣布会

  10月28日(周四)

  日本9月季调后零售销售(月率)

  日本无担保隔夜拆借利率

  德国10月季调后失业率(官方)

  欧元区欧洲央行再融资利率

  美国第三季度小我私人消费支出物价指数(年化季率)初值

  美国第三季度现实GDP(年化季率)初值

  美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至1023)

  美国9月NAR季调后成屋签约销售指数(月率)

  央行动态:

  日本央行宣布利率决媾和经济展望讲述

  日本央行行长黑田东彦召开新闻宣布会

  欧洲央行宣布利率决议

  欧洲央行行长拉加德召开新闻宣布会

  10月29日(周五)

  日本9月失业率

  澳大利亚第三季度生产者物价指数年率

  澳大利亚9月季调后零售销售(月率)

  澳大利亚第三季度季调后零售销售(季率)

  法国第三季度GDP(季率)初值

  法国10月消费者物价指数(月率)初值

  德国第三季度季调后GDP(季率)初值

  德国第三季度未季调GDP(年率)初值

  欧元区10月消费者物价指数(年率)初值

  欧元区10月消费者物价指数(月率)初值

  欧元区第三季度GDP(季率)初值

  欧元区第三季度GDP(年率)初值

  加拿大8月GDP(月率)

  美国9月小我私人消费支出物价指数(月率)

  美国9月小我私人消费支出(月率)

  美国9月小我私人收入(月率)

  美国10月密歇根大学消费者信心指数终值

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