天下黄金协会:9月全球黄金ETF持仓继续下滑,导

2021-10-11|来源:远大期货

  9月,全球黄金ETF净流出15.2吨(约合 8.3亿美元,资产治理规模下降0.6%)。亚洲市场的流入未能跨越欧洲与北美市场的流出。今年1月,全球黄金ETF持仓量降至3592吨(约合2010亿美元),为4月份以来最低。缘故原由是美债收益率上升、美元走强以及纽约商品生意所治理的基金净多头头寸削减导致金价下跌。

今日现货黄金价钱走势剖析(2021年10月11日)

    分区域市场回首

  欧洲基金是9月全球黄金ETF流出的主要推动力,其次是北美基金。英国和德国规模较大的基金领跑欧洲市场流出,整体流出11.5吨(合6.4亿美元)。北美区域共流出6.6吨(合3.49亿美元),主要缘故原由是美国大型基金的流出。这两个区域的流出,源于央行宣布未来将收紧政策——欧洲央行作废了大规模紧要购置设计,而美联储则示意将在第四序度缩减资产购置规模,同时对明年加息的预期也有所提高。相比之下,在亚洲上市的基金第三季度净流入2.4吨(合1.35亿美元),加剧的股市颠簸和海内金价的修正,推动印度黄金ETF的持仓到达了自2013年9月以来的最高水平。其他区域也对全球黄金ETF做出了孝顺,流入了0.4吨(2500万美元)
    黄金价钱显示和生意量

  9月黄金价钱下跌约4%,至每盎司1743美元。天下黄金协会的短期价钱显示模子解释,9月份黄金的抛售是由利率转变、美元走强和期货头寸调整的势头配合推动的。由于各国央行宽松钱币政策可能收紧的预期,美债收益率升至季度高点。这反过来又支持了美元的强势,由于思量到美国的通胀预期,现实收益率基本上与名义收益率同步上升。在履历了6月份以来最低迷的一个月后,黄金价钱在第三季度下跌,较上年同期下跌跨越8%。9月份,黄金日均生意量从8月份1410亿美元的低点升至1460亿美元,但仍低于今年迄今1600亿美元的均价。纽约商品生意所(COMEX)成交量仅较8月份的年头以来低点略有上升,而期货净多头仓位反映出,住手最近市场普遍对黄金缺乏兴趣,当月下半月跌至537吨(合300亿美元)。然而,这仍略高于500吨左右(合280亿美元)的历史周平均水平。

  2021年第三季度亮点

  黄金ETF持仓在第三季度基本追随黄金价钱的颠簸,北美基金的流出率最高,整体流出46.3吨(约合26亿美元,资产治理规模下降2.4%)。北美市场的流出主要是规模较大的美国基金,大部门发生在8月份。在此时代,由于通胀预期连续走高,欧洲基金对价钱下跌的抵御能力更强,带来了净流入15.2吨(约合9.09亿美元,资产治理规模上升1.0%)。这主要是由德国基金推动的,与第二季度类似,德国占流入欧洲市场流入总额的一半以上(约合8.9吨,5.16亿美元)的一半以上。这一区域的低成本ETF继续出现强劲增进,辅助缓解了资金流出,共增添了9.2亿美元(15.9吨)。

  亚洲基金第三季度流入2.28亿美元(资产治理规模上升3.0%),缘故原由是在亚洲股市动荡之际,投资需求依然强劲。此外,金价不停下跌促使一些投资者在金价下跌时战略性地确立黄金头寸。受新兴市场股市疲软的支持,第三季度其他区域的资金流入为1300万美元(资产治理规模上升0.4%)。

  2021年第三季度分区域市场回首

  ① 9月份从欧洲和北美基金流出的资金跨越流入亚洲基金的资金

  ② 欧洲基金流出11.5吨(约合6.4亿美元,资产治理规模下降0.7%)

  ③ 北美基金持有的资金流出6.6吨(约合3.49亿美元,资产治理规模下降0.3%)

  ④ 亚洲上市基金净流入2.4吨(约合1.35亿美元,资产治理规模上升1.7%)

  ⑤ 其他区域则有0.4吨流入(约合2500万美元,资产治理规模上升0.7%)的流入。

  小我私人投资者持仓更改

  ① 9月份,美国的SPDR?Gold Shares和英国的iShares Physical Gold推动全球资金流出,部门被流入亚洲基金和美国的iShares Gold Trust的资金所抵消。

  ② 在北美,SPDR?Gold Shares流出了10.2吨(约合5.61亿美元,资产治理规模下降1.0%),而iShares Gold Trust的资金流入为2.5吨(约合1.45亿美元,资产治理规模上升0.5%)。低成本ETF iShares Gold Trust Micro上涨0.6吨(约合3700万美元,资产治理规模上升6.2%),Goldman Sachs Physical Gold上涨0.5吨(约合2900万美元,资产治理规模上升7.6%)。

  ③ 在欧洲,iShares Physical Gold流出6.2吨(约合3.51亿美元,资产治理规模下降2.7%),Invesco Physical Gold流出1.5吨(约合 8100万美元,资产治理规模下降0.6%)。另一方面,Xtrackers IE Physical Gold有1.7吨(约合9300万美元,资产治理规模上升4.7%)的资金流入,而Xetra Gold增添了0.8吨(约合4800万美元,资产治理规模上升0.3%)。

  ④ 在亚洲,中国的华悠闲夫黄金ETF (Huaan Yifu Gold ETF)流入1.1吨(约合5800万美元,资产治理规模上升3.4%),而印度的Nippon India Gold流入0.5吨(约合3100万美元,资产治理规模上升3.9%)。

  耐久趋势

  在第二季度部门苏醒后,由于金价连续走软,蓬勃市场的黄金ETF在第三季度再次持平至负值。

  今年迄今,全球黄金ETF已泛起83亿美元(约合156吨)的流出,北美和一些欧洲大型基金的资产随着金价的颠簸而流出,而低成本ETF和亚洲基金则一直保持起劲。

  亚洲黄金ETF从第二季度资金流入的下降中反弹,再次成为全球黄金ETF的主要增进动力,随着区域经济不确定性的加剧,亚洲黄金ETF年增进近12亿美元(资产治理规模上升17%)。

  只管价钱条件各不相同,低成本ETF仍继续实现资金流入,年增进率靠近43% (约合60.1吨),约占全球黄金ETF市场总额的6%。

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