美联储9月利率决议终袭来,黄金大行情即将开启

2021-09-22|来源:远大期货

  美联储FOMC将于北京时间周四(9月23日)破晓2:00揭晓政策声明,同时宣布更新后的经济和利率展望。美联储主席鲍威尔则将在半小时后的2:30主持召开新闻宣布会。

  领峰全球剖析师指出,本次利率决议,市场真正关注的焦点在于点阵图的最新转变以及美联储对Taper信号的释放上。

  一方面8月非农就业数据再次爆冷,美国当前疫情依旧严重,这或令鲍威尔继续偏鸽;但另一方面最新的通胀数据CPI仍然高企,零售数据远超预期,逆回购规模继续暴增,这又促使美联储不得不思量启动Taper程序,故本次点阵图的转变和鲍威尔的讲话都至关主要,有可能直接引爆黄金市场。  

最后几个小时!FOMC决议来袭:势将释放更重磅信号?全球市场风暴迫近


  此前美国7月利率决议维持原有利率水平稳固,但鲍威尔那时的讲话偏鸽,鲍威尔强调就业目的任重道远,过早退出QE是不合适的。新闻宣布后黄金短线急速上涨,1个生意日后总共上涨近40美元/盎司。

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  高盛则提醒,此次决议最可能泛起的两个“鹰派”风险是:

  FOMC透露希望以更快的速率taper;

  点阵图显示2022年最先加息。

  不外综合剖析以为,这两种风险泛起的可能性并不高。

  美联储9月会宣布Taper吗?

  外汇剖析师Kathy以为,若鲍威尔希望给市场足够的时间为缩债做准备,周四破晓就要做出某种形式的声明。毫无疑问,“缩债”将被讨论,很可能在新闻宣布会上提及,但决议市场有何反映的一个问题是“缩债”的最先日期。

  市场介入者唯一想知道的也是,美联储是否会提供一个详细最先缩债的日期。投资者可关注声明中的一些语言。例如,若是美联储调整声明的第一句话和/或将经济远景的风险形貌为加倍“平衡”,可能意味着FOMC信托缩减购债迫在眉睫。

  据上周五宣布的观察显示,52位经济学家中,多数人以为美联储将会在11月宣布缩减购债规模(taper)。

  详细而言,67%的受访经济学家预计美联储将在11月的集会上宣布缩减购债设计,21%的经济学家预计购债规模将从12月最先缩减,预计9月行动的受访者占比只有2%。  

  从各大投行宣布的一些前瞻来看,也大致是这样的比例。现在渣打银行以为美联储很可能行使9月的集会发出将在下次集会上作出关于缩债的决议,但不会提供若干细节。

  Jefferies和高盛以为正式行动要等到11月:

  Jefferies:预计美联储将为可能在11月宣布缩减购债规模打开大门,条件是9月就业人数强劲增进,门槛约莫是75万个。

  高盛:美联储9月将提前发出通知,并在11月正式宣布最先缩减购债规模。

  而西太平洋银行和花旗等投行则以为要等到12月:

  西太平洋银行:近期泛起了一些令人失望的重大数据,故将美联储缩债宣布日期预期从9月推迟到12月,以便进一步评估势头和风险,但仍预计该历程将从明年1月连续到6月。

  资管公司DWS团体:美联储将在11月的集会上宣布缩债,最早将于12月最先缩减资产购置规模。

  另外,关于Taper,除了何时正式开启,详细的措施以及何时竣事也很主要。在上周的观察中,33%的受访经济学家预计Taper将连续8个月,近一半的受访者预计Taper将连续10个月或更长时间。

  一些剖析师以为,美联储Taper详细时间与措施将与美国9月及以后的就业增进挂钩。

  但也有人以为,美联储这次不会提供任何详细指引。相反,他们可能会认可经济放缓,但对苏醒有信心。Kathy预计,鲍威尔会确认今年最先缩债,但现在决议是在11月照样12月最先还为时过早。

  点阵图也很要害

  9月集会将是12月(可能正式缩债)前最后一次提供点阵图和经济数据更新的集会。点阵图内里包罗美联储官员对未来几年美国利率走势的预期。

  有剖析师指出,虽然美联储的缩债在今年是焦点,但其对利率的看法将提供可能影响全球市场的新线索。而潜在的通胀升高可能导致更多FOMC委员在点阵图中展望在2022年最先利率收缩周期,未来几年的加息幅度可能会跨越今年早些时刻的预期。

  荷兰国际银行首席国际经济学JamesKnightley预计美联储新的展望将显示,经济增进率略微向下修正,而通胀率将向上修正。关于点阵图,其指出,现在18名官员中有7名将2022年作为加息的起点,可以想象,可能另有一两个官员会将他们的展望提前到2022年。

  上周五的观察则显示,关于利率,美联储将在2022年之前将利率维持在靠近零的水平,然后在2023年年底前加息两次,而且2024年还会有三次加息。

  越来越多的经济学家预计,鲍威尔将继续率领美联储恢复正常的钱币政策,即鲍威尔有望连任。

  将若何搅动市场行情?

  黄金

  领峰全球剖析师指出,若本次鲍威尔维持鸽派谈话,诸如回避Taper详细时间,强调就业市场任重道远,疫情依然严重,或者点阵图趋于守旧,降低加息预期。则短线利空美元,利多黄金。

  若本次鲍威尔转为鹰派谈话,诸如强调Taper时机成熟,年底势在必行,就业与通胀目的均已靠近获得实质性希望;或者点阵图加倍激进,释放更多加息信号。则短线利多美元,利空黄金。

  连系黄金当前的手艺面走势,1小时周期黄金仍处于下降走势中,下图画出了黄金现在的2个主要支持位和阻力位,预计晚间的黄金将在这几个要害位之间颠簸,届时投资者可凭证上文剖析的利多与利空情形选择在要害位周围做高空低多操作。  

  黄金周二的反弹被以为可能只是一次“死猫跳”。Dailyfx剖析师指出,金价本周的反弹缺乏有力支持,现在还没有重大的手艺阻力位被祛除。手艺剖析以为,金价只有在未来几天突破1785才有可能给生意员看多的理由,相反,任何反弹可能都是逢高做空的时机。

  KitcoNews观察也显示,本周华尔街剖析师和通俗投资者对黄金的消极情绪有所增添。

  道明证券全球战略主管BartMelek指出,现在黄金面临的一个问题是新买家缺乏兴趣,只要美国经济流动好于预期,生意员就准备抛售,由于这会让他们信托美联储将绝不犹豫地最先缩减购债规模。

  不外Melek同时提到,他以为黄金暂时没有伟大的抛售风险。美联储专注于实现充实就业的目的,并示意通胀不是一个伟大的问题。这可能意味着缩减购债将会发生,但不会太过激进。展望本周的美联储利率决议,市场可能会看到相当强烈的示意。金价在1740美元/盎司的水平有不错的支持,有可能会下探至1730美元水平,但预计不会彻底溃逃。

  黄金生意商GainesvilleCoins剖析师Everett也称,若是美联储此次利率决议中什么都不做,只是发出信号,示意它已经有了设计,并将在12月份接纳行动,这对金价将略有利益。黄金市场简直希望看到利率保持在低位。

  财经网站Forextrading指出,在本周美联储利率决议中,鲍威尔宣布会将比点阵图更有看点。鲍威尔很有可能转达鸽派信息、压低美元,好比强调“竣事购债和加息之间将距离很长一段时间”,或者示意“完全竣事购债可能需要10到12个月的时间”。

  美债

  对在华尔街占有多数的债市空头而言,此次美联储决议将是决议今年美债收益率是否还能突破上行的最后几个潜在触发窗口之一。

  上周五10年期美债收益率盘中一度刷新7月14日以来的最高水平,升破200日均线,原本让美债空头萌生希望——10年期美债收益率可能趁着本周的利率决议,一鼓作气打破1.40%大关的手艺面压力。但周一美债收益率泛起显著下跌,再度迫近1.3%关口,可见这一反弹之路并不顺遂。

  一些业内人士甚至以为,美联储眼下可能希望债市泛起一些“缩减恐慌”,由于美债收益率着实太低了——现在的订价看起来更像是在反映经济不确定性加剧,反之收益率上升才气让市场更相符央行发出的信号。

  荷兰国际团体美洲研究部主管PadhraicGarvey示意:

  “美联储在经济苏醒初期可能对低收益率感应喜悦,但现在却需要收益率走高来反映,疫情带来的衰退将竣事。为了促进这一点,我们以为需要一定的恐慌。若是美联储宣布缩减,但基本就没有恐慌的话,这现实上对美联储来说反而是一个问题。”

  观察显示,一级生意商现在平均展望10年期收益率到年底将上升跨越30个基点至1.69%。其中,德意志银行对美债的看跌水平最显著,预计10年期美债收益率将升至2.25%,而著名债市多头汇丰给出的收益率展望最低——为1%。

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