市场周评:美联储集会前美元镇压黄金 飓风影响

2021-09-18|来源:远大期货

  美联储钱币政策集会将在下周睁开,强势美元镇压黄金价钱延续第三日下滑,而且本周延续第二周收低,现在已经来到1754.86美元的位置喘息。而白银价钱对美元也充满疑问,事实美元与白银市场有很大的负相关,但工业需求未能提振白银,促使跌破要害支持来到22.40美元水平震荡。艾达飓风对墨西哥湾的原油生产影响逐渐淡化,原油价钱自7周高点下滑,但WTI原油与布伦特原油本周稳健上涨,为延续第周围收高。

  当周主要经济数据:

  美国经济数据方面,周一美国8月份生产者物价指数(PPI)涨幅飙升至8.3%,创下2010年11月以来的最大涨幅,显示出通胀征象加剧。FOMC轮值投票委员、克里夫兰联储总裁梅斯特(Loretta Mester)周五示意,只管8月份非农就业讲述疲软,她仍然期盼今年最先启动缩减购债设计。

  美国劳工统计局(BLS)周二宣布,8月焦点消费者物价指数(CPI)上升0.3%,较7月升幅0.5%下降,而且低于市场预期和前值,显示出通胀压力已经较上月降温,但仍处于高等。华尔街日报观察,经济学家此前估量,美国8月CPI预期上升0.4%。

  而来到周三,美国政府宣布8月份商品成本10个月来首次下降,入口价钱指数下降0.3%。另外,纽约联储的帝国商业状态指数9月上升16点至34.3,然而凭证华尔街日报的一项观察,此前经济学家仅预期该指数升至17.2。美国8月工业生产上升不到0.4%,产能行使率攀升至76.4%,为2019年12月以来的最高水平。

  周五,美国8月零售销售增进0.7%,而道琼斯预计为下降0.8%,前值为下降1.1%。但数据现实上是喜忧参半,美国上周初领失业金人数微幅上升至33万人,略高于市场预期与前值,但8月零售销售数据高于预期,显示出商品需求仍然强劲,市场关注美联储下周将召开的钱币政策集会。不外周五讲述显示,密西根大学9月消费者信心指数小幅上升至71,剖析师示意,升幅远不及纽约与费城联储制造业观察显示的改善状态。

  欧洲央行上周决议维持利率稳固,行长拉加德(Christine Lagarde)示意,放缓欧洲央行疫情紧要设计下的资产购置(PEPP)并不等同于缩减购债时间表,强调欧洲央行仅是在重新调整其所睁开的刺激措施。他们在声明中提到:“治理委员以为,较前两季适度放缓PEPP下的资产购置措施,仍可维持有利的融资条件。”

  当周要闻清点:

  美国债务违约危急频传 美国两党尚未杀青共识

  美国国会讨论提高债务限额的议题发烧,美国财政部长耶伦致电美国参议院少数党首脑麦康奈尔(Mitch McConnell)追求支持,然则遭到拒绝。麦康奈尔谈话人提到,民主党政府不计结果的税收与放肆支出,他们必须自己提高债务上限,而且他们有工具可以办到。

  美国白宫向各州与地方政府示警,美国债务违约风险可能引发经济衰退,而且中止联邦政府各项设计的资金援助,起劲推动国会提高或冻结举债上限,旨在阻止危急发生。白宫在信函中载明,触及举债上限可能造成经济衰退,经济增进将阻滞不前,失业率将上升,劳动力市场可能会失去数百万个就业时机。

  白宫也忠告称,若美国确实发生债务违约事宜,连锁效应生怕将扩及全美各州与各都会,救灾、医疗津贴、儿童键保、儿童营养、教育与基础建设项目等资金可能就其中止。

  达拉斯联储总裁卡普兰(Robert Kaplan)和波士顿联储总裁罗森格伦(Eric Rosengren)去年频仍收支股市招来非议,周四美联储宣布声明,主席鲍威尔下令周全彻查官员其持有资产与生意股票行为的道德准则。

  艾达飓风影响逐渐淡化 拜登批准重大灾难区请求

  在飓风艾达的残余酿成大面积洪水和损坏之后,乔拜登总统上周批准宾州州长沃夫申请宾州为重大灾难区的请求。这将为救灾重修的宾州住民提供联邦资金,包罗巴克斯、切斯特、德拉华、蒙哥马利和费城郡。沃夫说:“宾州人正在从这场致命的风暴中恢复,这就是为何我的政府把迅速追求联邦援助列为重中之重。我很感谢拜登的迅速回应,联邦政府与州和父母官员互助举行损失评估,并确定宾人应该获得这项主要的联邦援助。宾州人现在将有时机获得财政援助,这将对恢复他们的财富大有辅助。

  纽约市楼宇局(DOB)示意,若是民众需要请人维修被艾达飓风损坏的屋子,承接工程的公司不能太过提高维修用度,因爲艾达飓风被宣布为紧要状态,若承接工程者太过提高维修用度,将被视为非法,可对此投诉。

  贵金属市场:

  Altavest执行合资人Michael Armbruster指出,黄金本周显示不佳,而且其价钱走势可能超前反映年底重回通缩生意的可能性上升。他指出,Hedgeye 已经做出宏观展望,对黄金多头来说,不幸的是在通缩的经济体制下,黄金趋势偏向走低,由于美国国债收益率通常会上升。他弥补称,民众都在预测美联储下周集会上的作为,但预计美联储不会宣布缩表,这预期是未来的集会上才会宣布的事。

  ActivTrades 高级剖析师Ricardo Evangelista讲述中写道,黄金周五下跌是因黄金与美元之间的反向关联性造成的,由于美国零售销售数据意外上升,原本市场共识该数据将下降,以是大幅提振美元。他也提到,从耐久而言,美国经济反弹的证据有利于主张提早缩表的那方论点,从而支持美元,导致黄金进一步走软。

  Wolfpack Capital投资长Jeff Wright示意,鉴于经济数据强劲,大幅度超出预期,因此黄金履历快速且突然的连锁反映。他指出,

决议剖析:美元、美债收益率又攀升!黄金重大破位愈发迫近

美国初领失业拯救金人数微幅增添,但以一种有意义的方式抵消零售支出数据的力道,这使得美国10年期国债收益率提升,效果是金价走低,而且是迅速下滑。

  Metals Daily首席执行官Ross Norman示意,市场对黄金的信心连续显得微弱,甚至能形貌成懦弱,稀奇是在普遍综合商品再次走涨的情形下,更不用谈比特币。他说道:“显然,美国零售销售意外强劲,提振美元的走势,促使金价大幅走低,而且似乎因触发止损而加速走低,现在触及1750美元的支持位。现在,以阻力最小的路径来看似乎更低,我预测空头将袭击支持位,测试多头的刻意。”

  Norman弥补道,与此同时,贵金属价钱预计走势震荡,由于投资者正期盼美联储下周集会厘清其削减购债规模的设计。美联储在2020年春季疫情最严重时期,靠着该设计对市场注入流动性。美联储预计将会在9月21日至22日,召开钱币政策集会。

  Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman指出,黄金忽视通常的驱动因素,转而关注宏观数据。他注释道:“金价恬静职位于1700美元至1800美元之间。除非我们获得令人惊讶的数据,否则我不以为这种贵金属会以这样或那样的方式猛烈颠簸。1740美元是支持位,阻力位在1770-1800美元之间。”

  至于白银走势,FXEmpire剖析师Christopher Lewis提到,白银市场在一周内大幅下跌,跌至22.50美元以下的水平。这是一个不止一次获得支持的领域,一直延伸到22美元的水平。除此之外,白银市场对美元另有许多疑问。事实,美元与白银市场有很大的负相关,由于市场自己就是以同样的美元订价的。白银市场最先面临严重的逆风,因此若是美元继续走强,银价很可能会泛起严重受损的迹象。然而,若是美元被抛售,那么白银看起来很廉价。他以为最终这也归结为工业需求的可能性,随着全球供应链的溃逃,工业需求无处不在。

  原油市场:

  Rystad Energy石油市场剖析师Nishant Bhushan示意,因艾达飓风而遭关闭的原油生产事情连续恢复,以是生产商越来越高度知足炼油厂的需求,削减了前几天的价钱溢价。示意,飓风新闻让市场忽略了石油输出国组织(OPEC)的行动,但OPEC连续凭证其最新协议生产更多的石油,这点反映在全球供应中,价钱受到关注。

  Bhushan继续指出,需求担忧也被加剧。为睁开新冠防疫,日本扩大实行更严酷的封锁措施,而报道也指出,中国福建省发作新一波新冠病毒疫情。他说道:“现在,由于供应增强且亚洲市场的需求可能有一些弱化,石油价钱自然吐回了因应美国飓风季而累积的涨幅。”

  价钱期货团体高级市场剖析师Phil Flynn示意,由于对墨西哥湾能源生产恢复状态的担忧,加上该区域恐再次遭到另一个飓风袭击,令原油价钱本周收高。他注释道:“大西洋仍然异常活跃,另一场潜在的风暴可能成为问题。这将在最糟糕的时刻到来,由于我们甫试图自前两个飓风的袭击中恢复过来,在冬季之前,我们真的无法遭受再有供应流失的结果。”

  IHS Markit能源市场剖析师Marshall Steeves示意:“随著墨西哥湾生产恢复,WTI原油遭受更多压力,可能导致原油价钱近期内回落,在那之后,需求发展状态将再次对价钱有重大影响。”

  美国平安与环境执法局(BSEE)周五估量,墨西哥湾23.2%或约422078桶/日的石油,以及34%或约逐日7.6554亿立方英尺的自然气产能仍飓风袭击而处于关闭状态。

  RBC Capital剖析师Michael Tran示意:“只管石油市场情绪近几週显著更正面反映,由于美国供应端等同于流失跨越2700万桶原油,但艾达飓风并不是看涨背后的驱动力。”他考察到,只管WTI原油近期显示跨越布伦特原油,但WTI原油价钱的贴水仍跨越每桶3美元,这意味著只管海内供需已大幅收紧,但市场的建设性基调是由比单纯飓风更具结构性的主题所推动。

  汇市市场:

  Capital Economic市场经济学家Jonathan Petersen在最新研究讲述写道,只管他们对联邦公然市场委员会(FOMC)是否会制订缩减购债设计感应嫌疑,但鉴于周期性通膨压力不停增添,新的经济展望可能会让人们对其反映机制有所领会。他说道:“我们仍以为,美国通胀维持高点的时间将跨越FOMC与投资者现在预期,进而支持美国国债收益率上升和美元走强。”

  日本自民党党魁竞选在周五正式开跑,9月29日举行投票。自民党现在在参议院及众议院握有多数席次,而现任日本宰衡兼自民党总裁菅义伟解释不争取连任,这意味著只要夺得党魁就会成为下一任日本宰衡。

  下周市场展望:

  美联储将在下周睁开钱币政策集会,全球市场都聚焦于官员是否会就缩表预期,提供更明确的时间表或信号。路透观察显示,快要四分之三的受访经济学家示意,美联储将在11月宣布缩减资产购置规模。约85%的受访经济学家示意,Delta变种病毒对美国GDP主预期发生实质性影响。预计美国GDP将在2021年第三季度增进4.4%,2021年第四序度增进5.1%,2021年增进6.0%(8月观察划分为7.0%、5.9%和6.2%)。

  Gainesville Coins贵金属专家Everett Millman提到,现在市场关注的焦点是美联储下周三的声明,市场亲热关注购置债券时机的细节。美联储已经奠基了基础,所有人都意识到,很快就会缩表。至少在12月之前,央行不必接纳行动。展望未来,美联储将亲热关注美国通胀和就业数据,并向市场更新其未来缩减设计。他示意:“若是美联储下周三什么也不做,而是示意它有一个设计,并将在12月接纳行动,这将对黄金略有利好。黄金市场确实希望看到利率保持在低位。纵然美联储宣布了什么,黄金也不太可能大幅下跌。”

  下周主要经济数据与事宜:

  周一(9月20日)

  德国8月生产者物价指数(月率)

  美国9月NAHB房价指数

  沐日预告

  韩国中秋节假期休市

  中国台湾中秋节假期休市

  日本敬老节假期休市

  中国中秋节假期休市

  周二(9月21日)

  美国8月新屋开工(年化月率)

  央行动态

  澳洲联储宣布集会纪要

  沐日预告

  中国中秋节假期休市

  中国台湾中秋节假期休市

  韩国中秋节假期休市

  周三(9月22日)

  美国上周API原油库存转变(万桶)(至0917)

  日本无担保隔夜拆借利率

  美国8月NAR季调后成屋销售(年化月率)

  美国上周EIA原油库存转变(万桶)(至0917)

  央行动态

  日本央行宣布利率决议

  日本央行行长黑田东彦召开新闻宣布会

  沐日预告

  中国香港中秋节翌日假期休市

  韩国中秋节假期休市

  周四(9月23日)

  美国联邦基金基准利率

  法国9月Markit/CDAF制造业采购司理人指数初值

  瑞士3M LIBOR目的利率

  德国9月Markit/BME制造业采购司理人指数初值

  欧元区9月Markit制造业采购司理人指数初值

  英国9月Markit/CIPS制造业采购司理人指数初值

  英国官方银行利率

  加拿大7月零售销售(月率)

  美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0918)

  央行动态

  美联储宣布利率决议

  美联储主席鲍威尔召开新闻宣布会

  瑞士央行宣布利率决议

  英国央行宣布利率决议

  沐日预告

  日本秋分节假期休市

  周五(9月24日)

  英国9月CBI零售销售预期指数

  日本8月天下消费者物价指数(年率)

  德国9月IFO商业景气指数

  美国8月新屋销售(年化月率)

  央行动态

  克利夫兰联储主席梅斯特就美国经济远景揭晓讲话

  美联储主席鲍威尔、副主席克拉里达、理事鲍曼将揭晓讲话

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