黄金周评:美联储11月宣布缩减?美元止跌回升,

2021-09-11|来源:远大期货

  现货黄金本周下跌2.2%至1787.58美元/盎司,终结此前周线四连涨。本周美元指数止跌回升,给了黄金多头重击,另外美联储官员现在普遍支持年内缩减购债,市场普遍预计美联储从11月正式最先,这也给金价带来伟大压力。不外欧洲央行周四宣布缩减购债给金价带来了喘息之机,股市本周连跌四天也给金价带来一些支持,因市场普遍的风险情绪消退。

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    美元本周止跌回升

  美元指数已从上周五触及的一个月低点反弹,投资者关注美联储可能何时最先缩减资产购置。

  不外,美元尚未能确立一轮强劲走势,投资者正在守候新的线索,以判断美联储可能何时最先削减购债设计,并最终加息。

  富国银行驻纽约的宏观战略师Erik Nelson示意:“对我来说,最主要的是美联储何时升息,不幸的是,我们一段时间内都不会知道谜底。”

  花旗研究剖析师周四讲述指出,9月22日对黄金来说尤为主要。他指的是美联储下一次宣布钱币政策的日期。

  杰克森霍尔效果中性、美国8月非农就业数据昏暗,加上Delta病毒肆虐,在这些事宜后,我们推迟了美联储宣布缩表的预期时间点,自9月推迟至11月,但可能要到12月才会削减购债。

  但据华尔街日报周五报导,美联储官员将在9月21日至22日的集会上杀青协议,从11月最先缩减购债规模。

  本周以来市场上普遍的避险情绪也支持美元走强,而黄金走势与美元呈负相关性。
    (现货黄金日线图)

  美联储鹰派官员当道

  只管美联储主席始终在饰演鸽派角色,但美联储年内缩减购债基本上已经是板上钉钉。

  鲍威尔在杰克逊霍尔全球央行年会上的讲话只管被市场解读为鸽派,但他仍然认可若是经济相符预期,年内最先缩减购债是合适的,但他没有给出详细时间表。

  当前美联储内部普遍是支持年内最先缩减购债的声音,这成为当下的主旋律,也令金价多头连续承压。

  克利夫兰联储主席梅斯特周五最新示意,她仍希望美联储在今年最先缩减资产购置规模。

  梅斯特对记者示意,“我不以为8月就业讲述改变了我的看法,即我们已经取得了实质性进一步希望。”她称将乐见美联储今年最先缩减,并在明年上半年逐步竣事购债。

  美联储理事鲍曼周四在美国银行家协会组织的一次线上流动中示意:“我仍对正在举行的扩张持乐观态度。只管最近的一些数据可能没有我们预期的那么强,但我们仍然看到经济增进异常强劲。我们异常靠近实现就业最大化的目的……若是数据像我预期的那样,今年最先缩减资产购置设计可能是合适的。”

  鲍曼示意,不应该将某一个月的数据令人失望看得过重。

  亚特兰大联储主席博斯蒂克周四表达了同样的看法,他以为美联储今年将缩减资产购置流动,只管他并不预期在本月的央行集会上做出决议。

  博斯蒂克称,“由于夏日早期的数据强劲,我真的异常倾向于主张比许多人预期的更早最先‘缩减购债买’。”

      

  “我们最近看到的较弱的数据,意味着也许有时机在这方面有所调整,但我仍然以为今年某个时刻(放缓资产购置)是合适的。”

  芝加哥联储主席埃文斯态度仍然较为郑重,他以为美国经济“尚未走出逆境”,只管经济增进强劲,疫苗带来的希望,但包罗供应链和劳动力市场瓶颈在内的挑战依然存在。

  埃文斯并未就经济状态或其政策倾向揭晓详细看法,但他此前示意,在支持放慢每月1200亿美元购债措施之前,他希望再看看几份月度就业讲述。

  欧洲央行宣布缩减购债

  欧洲央行周四示意,将在未来一个季度削减紧要购债规模,朝着逐步竣事紧要援助迈出第一小步。在新冠大盛行时代,紧要援助支持了欧元区经济。

  去年,由于新冠疫情肆虐,欧洲经济遭重创,欧洲央行竭尽全力救助经济。现在,欧洲各地的高疫苗接种率增强了苏醒远景,政策制订者面临认可最糟糕时期已经由去的压力,欧洲央行通过放慢大盛行病紧要资产收购设计(PEPP)的购债措施来作出回应。

  市场预计,欧洲央行将在12月做出这一重大决议,届时欧洲央行将对其债券购置设计举行周全评估,并观察delta病毒对经济的影响,同时对美联储退出刺激设计的偏向有更好的掌握。

  相比于缩减购债的说法,欧洲央行行长拉加更赞许“校准”紧要抗疫购债设计(PEPP)的说法。不外市场以为最主要的效果,而不是说法。

  欧洲央行宣布缩减当天,美元录得本周唯一的阴线,而黄金迎来喘息之机。
    (美元指数日线图)

  美国8月PPI爆表,股市加速下跌

  在8月非农数据爆冷的情形下,美国劳动力市场与供应链压力有增无减。

  周五出炉的PPI数据显示,在住手8月的12个月里,PPI跃升8.3%,再次刷新2010年该数据推出以来的新高。

  周五宣布的其他数据显示,7月批发库存积累速率放缓,突显出需求强劲和供应受限。现在,批发商清空货架的时间为七年来最短。

  FHN Financial资深剖析师Will Compernolle示意:“供应链瓶颈连续的时间和水平都跨越今年头多数人的预期,而劳动力欠缺普遍是生产商面临的主要投入问题之一,这意味着消费价钱通胀在一段时间内仍将居高不下。”

  只管美国供应治理协会(ISM)本月的观察显示,8月份制造业和服务业的投入物价指数大幅下降,但仍处于高位。工厂和服务供应商仍然难以获得劳动力和原质料,并面临物流延误。

  供应瓶颈正加大企业弥补库存的难度,此前企业库存在今年上半年下降。

  穆迪剖析剖析师Matt Colyar示意:“生产商正起劲弥补库存,以应对需求激增。”

  由于库存主要,生产商很容易将成本上升转嫁给消费者。

  美联储主席鲍威尔坚持以为高通胀是暂时的。只管多数经济学家赞成这一看法,但一些人以为,劳动力市场趋紧带来的人为强劲上涨解释,通胀可能会加倍持久。

  美股本周延续下跌,周五下跌加速,市场担忧下周宣布的通胀数据继续维持在高位,因此市场避险情绪升温。
    (道指日线图)

  不外通胀和避险情绪没能令金价录得上涨,因美元指数上行打压了金价走势。

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