劲爆行情!美国CPI“火热”、只因这一因素作怪

2021-07-14|来源:远大期货

  周二(7月13日),美国最新宣布的6月消费者物价指数(CPI)同比大张5.4%,录得13年来最大升幅,高于预期的5%;剔除食物和能源的焦点CPI上涨4.5%,创下自1991年9月以来的最大涨幅,也远高于预期的3.8%。讲述出炉之后,金融市场短线颠簸猛烈:美元指数短线上涨逾40点至92.74高点,但随后自高位回落,包罗欧元、英镑和日元在内的主要非美钱币则短线一度迅速跳水;现货黄金在数据宣布之初迅速回落,但之后震荡反弹;美股三大股指涨跌纷歧,其中标普500指数和纳斯达克指数再创历史新高,而道琼斯指数则小幅下跌。

  美国6月消费者物价指数(CPI)刚刚录得近13年来最大单月升幅,这一事实可能会让一些人得出结论,以为白热化的美国经济正处于通胀失控的边缘。

  但事实上,6月消费者物价指数的飙升可能没什么值得大惊小怪的。

  这是由于,整体价钱上涨的一个主要缘故原由是经济中一个伶仃领域的令人眩晕的上涨:二手车价钱。

  “总体CPI数据无疑具有令人震惊的价值;然而,一旦你意识到增进的三分之一是二手车价钱,暂时的情形就变得加倍清晰了,”哈里斯金融团体治理合资人Jamie Cox写道。“通胀正在上升,但情形优越,没有发生实质性转变。”

  就在Cox揭晓上述言论几分钟前,美国劳工部宣布了2021年6月CPI讲述,该讲述显示,消费者支付的价钱较上年同期上涨了5.4%,这是2008年8月以来的最大涨幅。剔除颠簸较大的食物和能源因素的焦点CPI上涨4.5%,为1991年9月以来的最大涨幅。

  (图源:彭博、Zerohedge)

  近几个月通胀上升的缘故原由是大量被压制的需求与有限的商品和服务供应之间的不匹配,新冠疫情导致2020年险些整年无法获得这些商品和服务。成千上万希望2021年旅行的美国人辅助推高了石油和汽油的价钱,以及机票价钱。

  人们对旅行和自驾游的盼望也引发了人们对二手车的历史性兴趣。二手车和卡车指数创下自1953年1月确立以来最大的月度增幅。

  蒙特利尔银行资源市场利率战略主管Ian Lyngen赞许Cox对6月份通胀数据的评估。他指出,二手车和卡车价钱每月上涨10%以上,已往12个月上涨约45%。

  Lyngen指出,这类数据虽然令人印象深刻,但更多的是一种扭曲的异常值,而不是反映所有行业的整体价钱上涨。

  他写道,6月份的数据使“已往三个月的数据划分为10.0%、7.3%和10.5%””总体而言,特定局限的通胀将延续,不外在通胀数据再度强于预期后,一定会泛起有关'暂时性'的问题。”

  牛津经济研究院首席美国金融经济学家Kathy Bostjancic示意,预计未来几个月美国整体CPI年率将变得温顺。随着强劲的基数效应消退以及二手车和卡车价钱上涨的缓解,下半年的物价增进应该会放缓。不外,在当前的供需失衡逐步获得解决之前,通胀将保持高位。

  Bostjancic示意,“虽然我们赞成美联储的看法,以为这不是通胀螺旋式上升的最先,但我们预计通胀将连续保持在2%以上,直到2022年。”

  潘森宏观经济示意,在6月份的通胀数据跨越预期后示意,CPI数据可能会在夏日趋缓,并在秋季大幅放缓。最新的CPI数据是受二手车指数上涨10.5%的影响,这主要是由于随着经济重新开放,汽车租赁公司纷纷重修车队的需求造成的。这种态势即将发生改变。潘森宏观经济弥补称,“美联储鹰派不会喜欢今天的数据,但疫情对经济的袭击是明确和显著的,我们预计美联储主席鲍威尔和大多数其他理事将继续辩称,通胀将是暂时的。”

  不外,杰富瑞团体首席经济学家Aneta Markowska示意,美国6月的通胀数据显示了压力的广度、强度和连续性。汽车价钱等可能会逆转,但CPI的其他要害组成部门,如业主等价租金,正显示出显著的价钱压力。

  Markowska示意,“人们很容易把最新的数据看成是又一次的特例而不予剖析,由于几个小种别提供了很大的孝顺,但纵然清扫了所有这些因素,焦点通胀率环比仍上升0.3%,年率仍上升3.2%。鉴于严重的库存欠缺和没有需求削弱的迹象,很难想象这些压力会在短期内减轻。”

  市场走势:美元拔地而起、黄金坐上惊险“过山车”

  最新CPI数据增强了市场对美联储加息的预期。美国联邦基金利率期货显示,美联储在2022年12月加息的可能性为90%,在2023年1月加息的可能性为100%。

  (图源:彭博、Zerohedge)

  CPI数据宣布之后,美元指数DXY短线上涨逾40点,刷新日高至92.74,但随后自高位回落。

美国CPI数据“爆表” 美联储或加快行动步伐?金价大涨又大跌日内看涨趋势仍然有效

     

   

   

  (美指30分钟走势图 泉源:FX168)

  非美钱币整体走低,欧元/美元短线下跌近30点至1.18下方,最低触及1.1791,随后自低位反弹;英镑/美元短线下挫超50点,至1.3799低点,随后自低位反弹;美元/日元短线走高逾30点,刷新日高至110.56,随后自高位回落;澳元/美元短线走低逾50点,刷新日低至0.7426,随后自低位大幅反弹;纽元/美元短线走低60点至0.6916低点,但随后自低位强势反弹。
    (欧元/美元30分钟走势图 泉源:FX168)

  数据出炉之后,黄金短线颠簸猛烈:金价短线急跌10美元,最低跌至1803.20美元/盎司。有数据显示,COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月13日20:30一分钟内生意盘面瞬间成交4689手,生意合约总价值8.47亿美元。

  不外,在两波巨量买盘的刺激下,黄金随后很快自低位强势反弹近14美元,刷新日高至1817.13美元。数据显示,COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月13日20:40一分钟内生意盘面瞬间成交2826手,生意合约总价值5.13亿美元;COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月13日20:40一分钟内生意盘面瞬间成交2826手,生意合约总价值5.13亿美元。

  然而,好景不长,抛单很快涌现,现货黄金短线下挫近19美元,刷新日低至1798.60美元,但随后很快再次自低位反弹至1810美元上方。 数据显示,COMEX最活跃黄金期货合约北京时间7月13日20:56一分钟内生意盘面瞬间成交2635手,生意合约总价值4.75亿美元。
    (现货黄金30分钟走势图 泉源:FX168)

  剖析师示意,该数据不太可能引发美联储迅速收紧钱币政策,为非收益率金属提供一些支持。

  Kitco Metals高级剖析师Jim Wyckoff示意:“要想改变美联储的政策指针,需要一系列通胀数据。一个月的通胀数据是起不到作用的。”他弥补称,美联储还将思量就业和经济增进数据。

  不外,市场现在将关注美联储主席鲍威尔周三和周四在国会的证词,以领会美联储最终将缩减资产购置规模的任何示意。

  ThinkMarkets剖析师Fawad Razaqzada示意:“由于运输成本也在上涨,油价仍居高不下,通胀可能在美联储预期的更长时间内居高不下。”

  他弥补称:“若是当前的通胀趋势连续下去,那么央行一定将不得不更快地做出反映。”这令金价承压。

  标普500指数周二小幅攀升至新高,因投资者忧郁通胀讲述强于预期,且第二季财报季开局强劲。

  该指数上涨0.15%,创下盘中新高。道琼斯指数下跌20点,前一天该指数收于略低于3.5万点的创纪录水平。
    (道指30分钟走势图 泉源:FX168)

  纳斯达克综合指数上涨约0.5%,并创下盘中新高,投资者在相互竞争的市场逆流中重新买入他们钟爱的科技股。苹果和亚马逊本月均上涨约1%,显示都优于大盘。

  基石财富首席投资官Cliff Hodge示意:“6月CPI数据白热化,令市场今天上午感应不安。未来,我们预计这些通胀数据将最先降温。2020年6月是大盛行封锁时代焦点CPI的绝对低点,因此从这里最先对照就变得加倍难题。二手车价钱同比飙升45%,这在未来几个月不太可能连续。”

  摩根大通和高盛在宣布了二季度财报后均下跌。不外,FactSet的数据显示,预计未来几周第二季度的整体财报将显示精彩,预计该季度利润同比增进64%。这将是自2009年以来最大的季度利润增进。

  FactSet观察的剖析师预计,第二季度银行盈利将增进一倍以上,同比增幅预计为119.5%。

  Sanctuary Wealth首席投资官Jeff Kilburg示意,“对赚钱的高预期和每家公司的前瞻性指引将推高市场,而失望则可能导致股市小幅回调。人们将关注各大银行,为未来几周的业绩定下基调。”

   

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