黄金PK比特币!高盛打脸“黄金不是保值最佳选项

2021-07-08|来源:远大期货

  比特币被视为“数字黄金”论调在市场有多重争辩,黄金在贵金属职位摇动争议也连续发酵。高盛剖析师在讲述中提到,黄金并不是保值的最佳选项,黄金投资者必须正视来自数字钱币的挑战。而比特币矿业委员会示意,比特币开采所用的能源中,有过半数都来自再生能源,显示出行业正朝着可连续生长。专家也看好,加密钱币在未来10年里将成为主流。

  高盛剖析师Sharmin Mossavar-Rahmani及其团队在讲述中指出,加密钱币行业的兴起不容忽视。加密钱币的数目已从2017年底约2000种、市值跨越2000亿美元,增添到8000多种、市值约为1.6万亿美元。就现在来看,全球股票的市值约为110万亿美元,尺度普尔500指数股票的市值为35万亿美元,美国国债的市值为22万亿美元。

  该讲述也对生意量举行盘算,弥补称所讲述的加密钱币生意量,若是以市值盘算的两大加密钱币为代表,增进幅度近6倍。他们从2017年底的逐日估量68亿美元,增添至2021年5月的逐日486亿美元。

  Sharmin Mossavar-Rahmani写道:“2010年1月宣布的第二份洞察重点关注大宗商品,稀奇是石油和黄金。黄金被吹嘘为一种急需的资产,可以在全球金融危急后对冲宽松钱币和财政政策的通胀影响,因此否决美元可能贬值。全球金融危急之后,黄金的论点与大盛行导致加密钱币的论点相同。我们建议否决分配给黄金、石油或大宗商品的总和,解释它们不是通胀对冲工具,也不是保值工具。”

  他继续弥补,尺度普尔500指数在已往11.5年中的显示,比黄金凌驾327个百分点,也就是年化10.7个百分点,加上许多人吹嘘持有加密钱币作为持有黄金的替换品。但高盛团队的讲述也认可比特币不完善,他们也不信托比特币是一种耐久的价值储存手段,或多元化投资组合的可投资资产种别。同样,他们不信托黄金是一种可投资的资产种别作为价值储存手段,因此声称比特币是“数字黄金”并没有赋予比特币任何价值。

  高盛接着说:“比特币价钱下跌的频率和幅度太高,无法提供价值存储应该提供的放心。黄金是一种令人失望的耐久价值储存手段,自订价数据泛起以来,黄金的年化现实回报率为1%,委屈跑赢通胀。调整存储和保险成本后,估量超额收益降至零。”

  值得投资者关注的是,讲述中强调唯一能在一致且可靠的基础上对冲通胀的资产种别,是美国股票。他们指出,在任何19年的时间窗口中,美国股市的显示都跨越通货膨胀率的100%。在19年的窗口期内,黄金跑赢通胀的几率只有50%左右,

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因此持有美国股票是更好的耐久通胀对冲。

  最后从短期来看,在大多数正通胀时期,美国股市的显示都优于黄金。纵然通货膨胀率跨越6%,黄金的显示也仅在1970年1月至1970年6月,另有1973年8月至1982年7月时代,再次跑赢大市。

  自由时报援引统计显示,2017年至2018年时代,比特币价钱与黄金价钱更改之间出现正相关的关系。但从2019年至今,两者之间的关系转为出现出显著的负相关。美元指数、比特币和黄金等三者连动,在市场资金宽松、美元充沛的情形下,加速通胀情形,美元强势职位不再,黄金因其希罕性凸显其保值性,而加密钱币比特币相较黄金更有数,市场价值凸显,已往多次获得热钱追捧。

  而要谈到比特币最先受到市场关注,去年由被誉为“华尔街女股神”的Cathie Wood喊出,比特币是最佳抗通胀工具,一枚价值50万美元。再加上特斯拉首席执行官马斯克,在今年2月初称买进15亿美元规模比特币,而且愿意接受使用比特币购置特斯拉。再者,华尔街金融业最先对比特币持有正面态度,进一步推升比特币价钱。

  在比特币是否真能成为“数字黄金”争辩中,稀奇受到瞩目的是中国与美国对其的羁系行动,另有市场对比特币环保问题及可连续生长性表达质疑。新确立的比特币矿业委员会(BMC)示意,比特币开采所使用的能源,有50%以上都来自再生能源,显示行业正朝向可连续生长。

  该委员会宣布首个行内观察,数据由全球比特币业界32%人士提供。凭证观察发现,该委员会成员和受访者正在使用具有67%可连续性的电力组合。数据显示,该委员会估量全球比特币采矿业的再生能源使用率,在今年第二季度增进至约56%。

  MicroStrategy首席执行官Michael Saylor提到,比特币业内人士自愿提交开采数据,有助于揭破行内的神秘面纱,澄清市场对比特币在能源使用上的误解态度。

  亚利桑那大学区块链首创人Dragan Boscovic则指出,美联储正在制订加密钱币的律例,由于他们以为数字钱币源自于数字经济。他也同时展望,加密钱币将会在未来10年内成为主流。

  但Betterment副首席执行官Daniel Egan示意,像是比特币这种加密钱币不太可能消逝,而且对钱币流动和投契很有辅助,但部门国家不让加密钱币挑战法定钱币,让加密钱币变得像是黑市商品。

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