美债收益率骤降、美联储纪要恐放“鸽”?BK:美

2021-07-07|来源:远大期货

  BK资产治理董事总司理Kathy Lien周二(7月6日)撰文称,6月联邦公然市场委员会集会纪要是本周的主要事宜风险之一。美联储上月因开启了削减资产购置的讨论而变得不那么鸽派,但往后令人失望的美国数据令投资者质疑缩减购债规模的时机,并清扫了升息的可能性。只管上周五宣布的非农就业讲述显示就业增进为10个月来最强劲,但平均时薪和失业率均不及预期。周二,美国供应治理协会(ISM)讲述称,服务业增进放缓,非制造业指数从64降至60.1。这不仅低于预期,而且是4个月来最差的读数。

  Lien指出,美元的跌幅仅限于兑日元,因美元兑欧元和其他主要钱币走高。随着道琼斯指数下跌200点,新的风险厌恶情绪驱使投资者逃离高风险钱币。不外,10年期美国国债收益率下跌5%,纵然股市继续下跌,美元也难以延续其涨势。由于美国经济数据疲弱,且美联储希望缓和鹰派押注,美联储集会纪要可能听起来比FOMC声明和美联储展望更为郑重和平衡。美债收益率的下跌解释,债券投资者的态度将不那么鹰派。非农就业数据宣布后,美元/日元触及14个月高位,FOMC集会纪要语言不那么鹰派也可能令美元/日元跌至110,并延续美元兑其他钱币的涨势。

  欧元区数据疲软加剧了欧元的抛售。只管零售额的增进略高于预期,德国ZEW的观察从79.8跌至63.3,这是一年来的低点。经济学家们原本预计下降幅度更小,

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为75.2。欧元区ZEW指数也急剧下滑,从81.3降至61.2,而德国工厂订单指数则转为负值。这是德国ZEW经济预期指数延续第二个月下滑,但ZEW总裁Wamach没有表达对下滑的担忧,而是示意,“经济生长继续正常化。德国的形势指标显著战胜了冠状病毒相关的下降。虽然ZEW经济景气指数再次大幅下滑,但仍处于很高水平。”

  Lien示意,显示最差的钱币是加元,其受到油价下跌的袭击。原油价钱上涨至6年来的最高点,之后有所回落,收盘时下跌跨越2%。这一逆转是由石油输出国组织(OPEC)宣布即将召开的集会将被作废引发的,由于要害各方未能就产量转变杀青一致。谈判破碎给石油市场带来了负面影响,由于没有宣布进一步谈判的日期,我们可能会看到进一步的调整。虽然这很主要,但加元的关注重点将转向数据。IVEY PMI将于周三宣布,加拿大就业市场讲述将于周五宣布。疫苗接种的增添使该国得以作废限制。经由两个月的低水平就业增进,经济学家和投资者都在期待6月份的数据将显示强劲。

  相比之下,纽元/美元的跌幅则受到11月升息传言的限制。几家新西兰银行展望新西兰联储今年将收紧钱币政策。澳元的不佳显示反映了澳洲联储和新西兰联储之间不停扩大的政策差距。澳洲联储宣布,2024年4月至11月时代不会延伸3年期收益率目的债券,并在当前的量化宽松设计于9月竣事后削减债券购置,他们明确示意,利率将保持稳固,直到通胀率维持在2%至3%的目的区间,人为增进靠近3%,而这些目的最早可能要到2024年才气实现。

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