现货黄金涨势受限于美元回升,美联储务必化解

2021-07-06|来源:远大期货

  周二(7月6日),现货黄金升至6月17日以来新高1809.38美元/盎司,但美元指数探底回升限制了金价升幅。只管美联储加息压力在喜忧参半的就业数据宣布后有所缓解,但投资者希望从即将宣布的6月集会纪要中寻觅新的政策信号。

不要抱太大希望!黄金恐难站稳1800关口 央行鹰声越来越藏不住了,美元守候反扑信号

    北京时间19:15,现货黄金上涨0.91%至1808.03美元/盎司;COMEX期金主力合约上涨1.40%至1808.3美元/盎司;美元指数上浮0.09%至92.341。
    上周宣布的6月非农就业数据向好,但数据显示没有强到有可能使美联储将缩减资产购置日期提前的境界,美元指数在创下4月6日以来高位92.759后回落。

  美联储6月纪要

  即将在周三宣布的美联储6月集会纪要可能会决议美元的近期走势,因投资者希望深入领会上月美联储转向鹰派背后的想法,尤其是何时最先以何种节奏削减疫情发作至今史无前例的购债规模。美联储官员上月预计将在2023年最先升息。

  美联储官员在6月15日至16日的集会上就削减每月1200亿美元的购债规模睁开争执,往后大多数美联储决议者对经济远景普遍看好,从许多指标来看,经济正在脱节新冠疫情导致的衰退。

  一些人示意,他们以为最近的就业增进和高于目的的通胀率代表着美联储在实现最大就业和价钱稳固目的方面取得了“实质性的进一步希望”,这是一个允许他们最先缩减资产购置规模的判断尺度。

  6月集会竣事后的数据显示也可以支持上述论断。美国6月新增非农就业岗位850000 个,在延续两个月疲软后,招聘重新加速并好于预期。与此同时,美联储决议赖以参考的通胀指标——焦点PCE年率远高于其设定的2%目的。

  6月纪要可能会提供更多细节,解释美联储官员甚至在最新经济数据宣布之前就以为央行距离实现其目的有多近。它还可能展现那些以为近期通胀走高是暂时的和那些以为高通胀将连续更长时间的人之间有多大分歧深度。

  富国银行高级经济学家萨姆布拉德说:“集会纪要一定会很有趣,市场将关注涉及决议层有多大兴趣讨论何时最先缩减购债规模是合适时机的任何细节。”

  新加坡银行汇率剖析师Moh Siong Sim示意:“我以为市场已稍稍感应宽慰,现在美国就业数据已经出炉,我们看到美元略为回撤。但我以为美元不会大幅回调。”

  何时最先缩减购债?

  在6月份政策集会上,许多美联储官员提出了将利率从靠近零水平提升的时间展望。18位决议者中有13位预计2023年底前利率会升高,其中7位更是预计最快在明年“升息”。

  美联储官员赞成,作为加息的先决条件,他们将缩减稀奇购债规模,并在去年12月设立了相关门槛:经济必须在实现就业最大化和通胀连续高于2%一段时间取得“实质性进一步希望”。一些经济学家以为,美联储将在8月或9月宣布缩减资产购置规模细节,并从明年头最先执行。

  凯投宏观高级经济学家安德鲁·亨特示意:“6月非农就业数据强劲增进将鼓舞那些呼吁美联储提前竣事资产购置的美联储官员。”

  美国5月焦点PCE较上年同期增进3.4%,创1992年以来最快升速;但就业人数仍比新冠发作前削减了680万,劳动力供应水平仍比新冠发作前水平低340 万。

  达拉斯联储主席卡普兰等一些政策制订者忠告称,在利率需要上升之前,就业缺口可能无法完全填补。自信盛行最先以来,已有跨越250万55岁以上的美国人退休。

  Kotak Securities商品研究部副总裁Ravindra Rao说:“美国喜忧参半的经济数据给黄金带来支持,但只有在美元指数进一步大幅下跌的情形下,金价当前涨势才气维持。”

  国债和MBS若何配比?

  美联储6月集会纪要还可能会说明,决议层设计若何平衡缩减每月800亿美元美国国债和缩减每月400亿美元抵押贷款支持证券(MBS)之间的关系。

  指斥者否决美联储需要继续在炙手可热的房地产市场上购置衡宇支持资产。一些美联储官员对此示意认可,但强调美联储应当以最可预见的方式削减购债。不外纽约联储主席威廉姆斯指出,将资产标的从MBS转移到美国国债只会对抵押贷款利率发生很小的影响。

  前美联储经济学家、现任MacroPolicy Perspectives咨询公司总裁Julia Coronado示意:“我以为,我们听到这一新闻的事实……反映了他们还没有对此举行过讨论。”

  她以为,在7月的政策集会上,监视债券购置设计的事情职员作出更具实质性的简报将推翻以更快速率削减抵押贷款支持证券的论点,“一旦纽约联储的事情职员和向导层充实论述了所有问题,他们就不会说这种愚蠢的话。”

  现货黄金上看1833美元

  日线上看,金价可能自1750美元开启反弹(ii)浪走势,升破始于1917美元的(i)浪的23.6%斐波那契回档位1789美元,后市上看(i)浪的38.2%斐波那契回档位1814美元和50%目的位1833美元。
    小时图上看,金价自1768美元开启上行iii浪走势,升破100%目的位1800美元,后市进一步上看138.2%目的位1813美元和161.8%目的位1820美元。iii浪是(ii)浪的子浪。
    

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